混改大戲開鑼 點燃多只概念股

中央經濟工作會議在上周剛剛閉幕，會議上提到，混合所有製改革是國企改革的重要突破口。

值得注意的是，中國石油（601857）、中國聯通（600050）等多只個股在本週的幾個交易日里都有不俗的股價表現。而在中央經濟工作會議閉幕後，不少券商也在本週紛紛推出報告，推薦國企混改主題投資板塊。

相關個股應聲而漲

在上週召開的中央經濟工作會議上，明確提到，混合所有製改革是國企改革的重要突破口，按照完善治理、強化激勵、突出主業、提高效率的要求，在電力、石油、天然氣、鐵路、民航、電信、軍工等領域邁出實質性步伐。

而在本週，多只混改概念股的股價走勢也頗為亮眼。其中，東方航空自 12 月 19 日~ 22 日，4 天累積漲幅近 17%，並在 12 月 21 日登上龍虎榜。而中國聯通、中國船舶也在本週的 4 個交易日里累積漲幅超過 10%。

市場的追漲熱情，一方面是政策帶來的熱點效應，另一方面則更多來自寄望於混改對公司業績的提升和改善。

以今年剛完成混改的沱牌捨得（600702）為例，今年前三季度實現營收 10.99 億元，同比增長 34.7%，淨利潤 5481 萬元，同比上升 1287.13%。而 2015 年，沱牌捨得全年的淨利潤僅為 713 萬元，同比下降幅度超過 46%。顯然，公司的業績改善與新入主方天洋控股密不可分。

值得注意的是，根據中石油官網，12 月 21 日，中石油召開全面深化改革領導小組第十五次會議。會議審議並原則通過《集團公司市場化改革指導意見》《集團公司混合所有製改革指導意見》。中石油董事長王宜林強調，要處理好計劃與市場的關係，通過市場化機制促進集團公司整體協調發展。混合所有製改革要做好分類指導，堅持 “突出主業、優化結構、搞活機制、提高效益” 原則，實現國有資產保值增值。

事實上，“混改” 概念股並非中石油一家。今年 10 月，中國聯通發佈公告稱，聯通集團參加了 9 月 28 日發改委召開的國有企業混合所有製改革試點專題會, 目前聯通集團正按照會議精神和國家相關政策精神，研究和討論混合所有製改革實施方案。12 月 19 日，中國船舶（600150）大股東中船集團召開黨組會，其中提到 “要按照完善治理、強化激勵、突出主業、提高效率的要求，在混合所有製改革上邁出實質性步伐。”

每經投資寶（微信號：mjtzb2）注意到，今年 9 月，中國國有企業結構調整基金股份有限公司正式成立，這只基金的總規模達到 3500 億元，發起方雲集了郵儲銀行、招商局集團有限公司、中國兵器工業集團公司、中國石油化工集團公司、神華集團有限責任公司、中國移動通信集團公司、中國中車集團公司等多家公司。

據《經濟日報》報導，國資委主任肖亞慶當時曾提到，該基金將在中央企業之間、中央企業與社會各類資本之間形成以股權為紐帶、產業整合為目標的 “生命共同體”，支持重點行業實施整合和專業化重組，可以更好地推動中央企業做強做優做大。

券商扎堆推薦混改主題

值得注意的是，在中央經濟工作會議結束後，多家券商機構發布研報扎堆推薦國企混改主題投資板塊。

中金公司研報中提到，中央經濟工作會議提出 “國企混改” 是國企改革的重要突破口，混合所有製改革有望提速。市場對相關公司在混改方面的預期可能會加強，後續關注第一批混改試點央企實施方案落地，並持續跟踪混改在地方的進展。

廣發證券在研報中提到，2017 年是深化國企改革的一年，其中混改將成為重點突破的方向。投資主線上，重點建議關注混改受益的三條邏輯主線: 央企混改 “6+1”、基本面改善空間較大的小市值國企、已經上報國資委的“混改” 試點集團下屬上市公司。

國金證券在研報中表示，中央經濟工作會議明確指出明年鐵路領域的混改將邁入實質性步伐，鐵路改革信息對股價是正向刺激。