交銀國際：維持阿里巴巴(BABA-US)“買入”評級 目?價110美元

交銀國際發布報告稱，阿里巴巴將在北京時間1月24日公布截止16年12月31日季度業績。交銀國際預計受電商、雲計算以及娛樂業務增長推動，預計阿里巴巴截止16年12月季度業績將穩健增長，收入將達到506億元人民?，環比/同比增48%/47%，與市場預期的502億元人民?一緻。

受季節性因素以及貨?化水平提升所動，預計電商收入將環比增56%，同比增39%，移動端是增長主要來源；用戶規模的擴大將繼續推動阿里雲高速增長，接近盈虧平衡；阿里基于雲基礎建設和電商數據不斷擴大生態圈，完成平台到生態的轉變；交銀國際認為，阿里雲是阿里系在生態圈構建中最核心的資?，阿里雲在完整性和執行力上，目前均處于行業領先水平。阿里電商穩定增長，平台貨?化率仍然較低，廣告位還有提升的空間。

因此，交銀國際維持對阿里巴巴電商2130億美金，阿里雲300億美金，數字娛樂業務90億美金的估值。維持阿里巴巴(BABA-US)110美金的目?價和“買入”評級。 

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