眾信旅遊：終止收購華遠 買入評級

事件：由於關於海外上市公司回歸A股上市相關政策原因，公司決定終止收購華遠國旅。公司原擬26億元收購華遠國旅100%股權，雖然本次交易已通過證監會審核，但由於關於海外上市公司回歸A股上市相關政策尚未明確，加之本次交易已經耗時太長，繼續推進本次交易不確定性大，公司決定終止收購華遠國旅並撤回申請文件。

同時，公司公告部分董事、高級管理人員計劃在未來9個月內增持公司股份，增持金額為5000萬元。

第一大股東、實際控制人承諾不減持。2017年1月23日，公司第一大股東、實際控制人馮濱先生承諾6個月內（即自2017年1月24日至2017年7月23日）不減持公司股票。馮濱先生現持有公司266,009,800股股票，占公司股本總額的31.53%。

其中：首發前限售股占其個人所持股份的97.37%，占公司股本總額的30.70%。

員工持股計劃將持續買入。按照公司員工持股計劃，2016年9月22日起6個月內，將通過二級市場購買、大宗交易等方式獲得標的股票。截止日前，「興業信託-眾信旅遊(002707,股吧)1號員工持股集合資金信託計劃」已通過二級市場累計買入1,804,958股，占公司總股本的0.2139%，成交金額2572.71萬元，成交均價為14.25元/股。

投資建議與盈利預測：因定增方案終止，調整公司盈利，預計2016-2018年的EPS為0.28、0.35、0.42元，PE（2017E）為40.12倍，終止華遠國旅併購後，公司圍繞打造「出境綜合服務平台」的併購仍將繼續，在國際教育等方面的布局有望提速，市場對於定增終止已有預期，利空出盡，維持「買入」評級。

風險提示：併購低於預期風險；市場競爭加劇風險；匯率波動風險；不可抗力風險【作者：和訊獨家】【了解詳情請點擊:www.hexun.com】