瑞士信貸估銅市供應收緊將會支撐銅價

MoneyDJ 新聞 2017-02-08 09:53:13 記者 黃文章 報導

《digitallook.com》2 月 7 日報導，瑞士信貸（Credit Suisse）最新報告表示，銅市供應預期收緊將會支撐銅價。該行預估，2016 年全球銅礦產量約年增 6%-7%，但 2017 年產量則預估將年減 2%；而雖然 2018 年產量可望出現恢復，但預期 2019 以及 2020 年全球銅礦產量的增長又將大幅度放緩。報告指出，雖然需求面仍是主導商品景氣循環的主要因素，但過去四年以來，供應增長放緩對價格的影響也已經更趨明顯。報告也稱，在綜合礦商與專業銅礦商之間，該行更看好專業銅礦商的股價表現，而在大型的礦商當中，該行則較為看好嘉能可（Glencore Plc），因其銅與基本金屬的業務佔有較大比重。

今年幾處大型銅礦的薪資談判可能影響到銅市的供應。歐洲最大銅冶煉商奧魯比斯（Aurubis AG）2 月 3 日在報告當中表示，去年 12 月智利國銅（Codelco）成功達成薪資談判避免了一場罷工，但必和必拓（BHP Billiton Ltd.）旗下位於智利的全球最大銅礦埃斯康迪達（Escondida）的工會已經於 2 月 1 日投票將進行罷工，該礦去年曾經經歷 25 天的罷工。而今年秋天也將進行薪資談判的還有美國自由港麥克墨倫公司在印尼的格雷斯堡銅礦（Grasberg），以及英美資源（Anglo American）與嘉能可（Glencore Plc）旗下的智利第二大銅礦科亞瓦西（Collahuasi）等。

奧魯比斯報告表示，一月份銅的市況相對淡靜，主要是受到中國大陸農曆春節的影響；不過，銅價一月份仍取得 8% 的漲幅，部分由於對美國總統川普（Donald Trump）上台之後加大基礎建設的政策支票有所期待的影響。但報告援引美國偉凱律師事務所（White & Case）的研究稱，美國在全球銅市場的份額僅約 10% 左右，而中國大陸則是佔 50% 比重，因此真正能夠對銅市造成實質影響力的，還是要關注大陸的需求情況。

倫敦金屬交易所（LME）3 個月期銅 2 月 7 日收盤報每噸 5,795 美元。智利國家銅業委員會（Cochilco）以及加拿大皇家銀行資本市場（RBC Capital Markets）近期將 2017 年平均銅價的預估上調至每噸 5,290 美元，世界銀行以及特里蘭德金屬（Triland Metals）則是預估今年的平均銅價將為每噸 5,400 美元。

國際評級機構惠譽（Fitch Ratings）旗下國際商業資訊研究（BMI Research）商品分析師蕭特（Molly Shutt）稱銅市可能比原先預期更早地在 2019 年出現短缺，主要由於中國大陸的生產商被迫減產，以及最大銅產國智利礦石品位（礦石中的金屬含量）持續下滑的影響。BMI 將 2017 年平均銅價的預估從每噸 4,900 美元上調至 5,150 美元。根據商品研究機構 FocusEconomics 所做的最新調查，分析師平均預估 2017 年的平均銅價將為每噸 5,234 美元（每磅 2.37 美分）。

＊編者按：本文僅供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力，自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《精實財經媒體》、編者及作者無涉。