〈Fed升息〉利率走揚趨勢不變 配息資產吃香 美高收、美高股息為投資亮點

美國如預期升息 1 碼 (0.25 個百分點)，美國最新非農就業人口數字優異，失業率、勞動參與率及薪資年增率也都有好表現，高盛甚至表示，美國聯準會 (Fed) 今年將連三季升息。鉅亨網投顧觀察，自 90 年代以來，美國年度升息超過 1% 的情況下，配息資產不論股債的表現都相對優異，美國高收益債及美國高股息股票年度平均有 4% 及 9% 以上的報酬，成為升息趨勢下的投資亮點。

鉅亨網投顧指出，美國經濟數據持續報佳音，Fed 升息兩大依據之一的失業率更是亮眼。美國 2 月失業率為 4.7%，除了低於歷史平均的 5.8% 外，也接近 40 年以來低點的 3.8%，美國勞動市場強勁程度超越想像。從過去經驗來看，美國失業率與非管理職員工薪資年增率間走勢相仿，當勞動市場緊繃、失業率下降時，薪資年增率往往跟隨走高。

鉅亨網投顧認為，2014 年以來，由於美國勞動參與率偏低，讓美國薪資年增率與失業率脫鉤，但隨著勞動市場轉佳，美國勞動參與率可望進一步回升，而薪資年增率也將上升並跟上失業率改善的腳步。

鉅亨網投顧維持對美國經濟的樂觀看法，若無政治上的衝擊，預期美國今年失業率有機會挑戰過去低點，勞動參與率將跟隨走高並推升薪資年增率，強化聯準會持續升息的態度，預估今年升息幅度有機會達 1%。過去當聯準會 1 年內升息超過 1% 時，美國債券市場中，美國高收益債券平均上漲 4.2% 居冠；而股市中，美國高股息股票則以 9.6% 的平均漲幅稱霸，成為股債投資的兩大焦點。

鉅亨網投顧總經理朱挺豪認為，隨著美國勞動數據轉強，美國升息速度可望加快並再度推升美元，而資金也將跟隨回流美國，投資人可增加美元計價資產佔資產配置中的比例，美元計價資產中，建議投資人以高股息類股或高收益債券為配置重心。