BDI創近二年半高 散裝業者鬆口氣 長線仍看供需決定

波羅的海綜合指數 (BDI) 昨 (29) 日最新報 1338 點，創 2014 年 11 月中旬以來、逾二年半新高，由於國內航商普遍損平點落在 1200-1500 點，裕民 (2606-TW) 、新興 (2605-TW) 和四維航 (5608-TW) 等散裝航運業者本季獲利可望回穩。

散裝航運業者股價也隨 BDI 走強起舞，過去一季裕民、東森 (2614-TW) 漲幅均超過 30%，中航 (2612-TW) 、新興和四維航漲逾 20%，台航和慧洋 - KY(2637-TW) 也有 10% 左右漲勢。觀察進一周漲幅，裕民漲最多、達 6.5% 以上，中航漲勢也有 3%。

東森表示，雖近期主要著墨在網路購物事業，但巴拿馬散裝船日租金自年初以來一路走高，首季漲幅已達 5 成，已明顯減輕了散裝航運事業的虧損壓力。

BDI 自去年第 4 季下旬至農曆年前受到旺季、補庫存效應結束影響，指數曾急跌 5 成，但自 2 月下旬以來至今漲幅逼近 100%，主要因市場樂觀預期今年各國政府積極推動基建有利鋼鐵、散裝產業等市況回升。

但要留意的是，雖然部份航商在 BDI 的大幅反彈下已開始轉盈，多數航商選擇以中短期合約方式鎖住獲利，顯示對後續運價走勢仍持較保守的態度；此外，中國鐵礦砂、煤庫存已達新高水位，加上散裝供需結構仍處不佳狀態，後續 BDI 推升力道有待觀察。

由於今年上半年散裝拆船動作持續、交船持續遞延，加上近期新船訂單明顯下滑，供需結構略微好轉，慧洋 - KY 指出，散裝航運市況有逐漸復甦跡象。

法人提醒，長期來看，需求回穩仍是重點，目前市場閒置運力因運費回升而投入市場，供給面增加恐將壓抑運費上漲動能。