〈黃金多頭〉黃金連破數道關口 多頭輕鬆碾壓200日均線

國際現貨黃金週二（4 月 11 日）大幅上漲，美市盤中最高上探至 1275.16 美元 / 盎司，金價連破 1260、1270 關口，多頭輕鬆越過 200 日均線阻力位，盤中又現一柱擎天。現貨白銀週二也飆升，收于 18.31 美元 / 盎司，上漲 0.4 美元，漲幅 2.23%。因北朝鮮和中東的政治緊張局勢激化避險需求，黃金受到提振。據外媒報導，週二美國總統特朗普在社交媒體宣稱，已準備好在沒有中國的情況下解決朝鮮問題。此言一出，全球市場瞬間變臉，避險資產飆漲，美元大跌。俄羅斯總統普京週二也發表講話，表示不能忍受西方對俄羅斯在敘利亞問題中扮演角色的批評；俄羅斯外交部發言人也表本週末計畫進行俄羅斯、敘利亞、伊朗外長間的三方會談。日內公佈的 4 月 8 日當周美國連鎖店銷售年率增長 1.6%，資料對市場沒有太多影響。

黃金週二的大漲主要是受到地緣政治局勢的支撐。在上周美國對敘利亞實施襲擊之後，朝鮮半島和中東緊張局勢加劇；以及即將到來的法國總統大選，使投資者情緒緊張。分析師稱，短時期內地緣政治發展可能會繼續提供支撐，但這種支撐是否可持續還有待觀察。從基本面看，美聯儲仍然保持加息態勢，美聯儲主席耶倫週一表示，美聯儲加息將按計劃進行，以保持經濟健康成長，預防經濟過熱。利率上升將提高持有無息資產黃金的機會成本。不過，現在黃金已成功突破了 200 日均線，對市場做多的信心無疑是提振，但也要謹防獲利回吐導致的下修。世界上最大黃金 ETF--SPDR GOLD Trust 週二持倉較上日增加 4.15 噸，當前持倉量為 842.41 噸。

週五走勢表述

國際現貨黃金週二（4 月 11 日）亞市早盤開于 1254.23 美元 / 盎司後短暫上漲，之後轉小幅盤跌，金價錄得日內低點 1252.90 美元 / 盎司後轉小幅盤升。歐市延續窄幅上漲走勢，多空相互制衡，金價艱難前行。美市多頭突然發力，暴力拉升，金價直線跳漲，大陽線不斷刷新前高，沖高後短暫回落，多頭再接再厲，錄得日內高點 1275.16 美元 / 盎司後企穩，終收于 1274.20 美元 / 盎司的高位附近。

國際現貨黃金週二（4 月 11 日）亞市早盤開于 1254.23 美元 / 盎司，最低下探 1252.90 美元 / 盎司，最高上漲至 1275.16 美元 / 盎司，收于 1274.20 美元 / 盎司，上漲 19.87 美元，漲幅 1.58%。

基本面利好因素：

1. 美聯儲 (FED) 週一 (4 月 10 日) 資料顯示，美國 2 月就業市場狀況指數 (LMCI) 錄得 + 0.4，遠遜於預期的 + 1.3，前值也為 + 1.3。資料公佈後，金銀小幅上修，美元窄幅震盪。就業市場狀況指數揭示了美聯儲對就業情況的解讀，該指數對市場瞭解美聯儲對就業市場的態度非常重要，美聯儲也曾多次表示該指數比非農資料更加真實地反映出勞動力市場狀況。

2. 美國勞工部 (DOL) 上週五 (4 月 7 日) 公佈的資料顯示，美國 3 月非農就業人口增加 9.8 萬人，失業率 4.5%。創下 2016 年 5 月以來最大增幅，市場預期的增加 18.0 萬；美國 2 月失業率降至 4.5%，刷新 2017 年 5 月以來的低位，市場預期 4.7%。

3. 美國商務部 (DOC) 上週五 (4 月 7 日) 公佈最新資料顯示，美國 2 月批發庫存修正後為較前月增加 0.4%，預估為增長 0.4%，1 月為下降 0.2%。雖然批發庫存符合預期錄得上揚，但第一季度庫存積累速度目前依然低於去年第四季度，這些庫存資料將拖累第一季度 GDP 增速表現整整 1 個百分點。

4. 世界上最大黃金 ETF--SPDR Gold Trust 週二持倉較上日增加 4.15 噸，當前持倉量為 842.41 噸。

基本面利空因素：

1. 紅皮書研究機構 (Redbook Research) 週二 (4 月 11 日) 公佈的報告顯示，4 月 8 日當周美國連鎖店銷售年率增長 1.6%，之前一周為增長 1.3%。更多資料顯示，4 月 8 日當周美國紅皮書商業零售銷售月率增長 0.9%，之前一周為下降 0.7%。

2. 上週四 (4 月 6 日)，美國勞工部公佈的資料顯示，美國 4 月 1 日當周季調後初請失業金人數驟降至 23.4 萬，創下 5 周以來的新低。據金融博客 Zero HedGE 撰文稱，初請失業金人數連續第 109 周位於 30 萬人關口下方，且上周降幅達到 2.5 萬，創下 2015 年 4 月以來最大降幅。

3. 上週三 (4 月 5 日)，素有小非農之稱的 ADP 就業報告顯示，美國 3 月 ADP 就業人數勁增 26.3 萬，暗示美國就業市場復蘇勢頭強勁。資料顯示，美國 3 月 ADP 就業人數增加 26.3 萬人，創下 2014 年 12 月以來最大增幅，預期增加 18.5 萬人，前值修正為增加 24.5 萬人，初值增加 29.8 萬人。

後市展望

1. Kitco 上週五（4 月 7 日）發佈的每週黃金調查顯示，由於上週五美國對敘利亞採取軍事行動以及令人失望的就業報告，黃金強勢上漲，超半數華爾街專業人士極普通投資者均認為黃金還將保持上漲。在針對專業人士的調查中，有 17 人參與了調查，有 13 名人士認為本周黃金將會上漲，比例為 76%；4 人或 24% 認為黃金會下跌，無人認為將會盤整。市場參與者中包括黃金交易商，投行，期貨交易員及技術分析師。上周參與線上調查的普通投資者有 760 人，其中 523 人或 69% 認為本周黃金上漲，同時 146 人或 19% 認為本周黃金將下跌；91 人或 12% 保持中立。

2. 瑞銀在週二（4 月 11 日）發佈的報告中稱，黃金繼續受到地緣政治問題的支撐。分析師指出，商品期貨交易委員會的資料顯示，淨多頭或看漲的倉位已經連續三周上漲。不過，瑞銀稱，黃金倉位 “仍然很輕”，相當於歷史最高紀錄的 48%。 “然而，在相對較短的時間內持續增長的倉位有助於黃金現在令人信服地突破前期的阻力位。”

3. 加拿大皇家銀行財富管理總監 George Gero 在週二（4 月 11 日）發佈的報告中稱，黃金因更多的避險買盤推升正在反彈。他認為，“最近的下跌也是黃金買入的機會。”

Gero 表示，市場仍然需要接近 1265-1275 美元 / 盎司的區域以獲得更多的資金配置貴金屬，但 “趨勢將會更高”。

4.FXTM 首席市場策略師 Hussein Sayed 在週二（4 月 11 日）發佈的報告中表示，黃金在後續買盤的支撐下，嘗試突破 200 日均線，此前在其下方徘徊，這是很有意義的突破。黃金和日元是地緣政治緊張局勢加劇的受益者。然而 “我對黃金走勢更感興趣，因為它嘗試接近 200 天日均線。這是一個月來黃金嘗試打破長期移動均線的第六次嘗試，但此前均失敗。如果黃金成功收盤於 200 日均線之上，我們可能會看到更多的上漲動力。”

5.RAKBAnk 首席顧問 Jeffrey Rhodes 稱，“黃金是避險資產也是本世紀表現最好的資產。自從 2001 年夏天以來，黃金上漲逾 320%，很明顯這表明投資者嘗試通過黃金來保護投資的不確定性。我們必須面臨特朗普執政 4 年的不確定性，我認為黃金可能輕易觸及 1400 美元 / 盎司。”

6. 盛寶銀行 (Saxo Bank) 商品策略主管 Ole Hansen 稱：“我們維持年底的黃金預期 1325。一些可能支撐黃金的因素是：市場消化了過多美國增長和聯邦公開市場委員會 (FOMC) 的鷹派立場；地緣政治風險多發吸引了多元化和對沖需求；新的股市動盪將導致債券收益率下跌，説明黃金維持在高位。不過特朗普承諾的刺激經濟讓債市資金不斷流入股市，美國經濟活動的上揚使聯邦公開市場委員會的加息壓力增大。”

7. 資訊網站 Economies.com 在週二（4 月 11 日）發佈的報告中稱，金價強勢上漲，已經突破了 1263.17 美元 / 盎司的強大阻力位，支撐了我們日內看漲的觀點，朝向下一個主要目標位元 1300.00 美元 / 盎司，金價仍受到 50 日均線的支撐，從而強化了上漲預期。總之，只要金價企穩在 1250 美元 / 盎司之上，上漲趨勢不變，短期內 1300 美元 / 盎司將會變成阻力位。

週三重點關注

20:30 美國 3 月進口物價指數月率

22:00 加拿大至 4 月 12 日央行利率決定

22:30 美國至 4 月 7 日當周 EIA 原油庫存 (萬桶)

16:30 英國 倫敦 英國央行行長卡尼（Mark CArney）在倫敦國際金融科技會議上發表講話。