〈法國會大選〉若障礙掃除 德拉吉或選擇更快的減碼路徑

與經濟學家先前的預估相比，德拉吉可能願意走上一條更快的貨幣政策正常化路徑。

雖然本周四的貨幣決策會議預計利率或資產購買不會改變，但是接受彭博調查的受訪者現在大多表示，歐洲央行總裁德拉吉最快 6 月份會修改前瞻指引，較前次調查的結果提早了六個月。經濟學家也降低對逐漸退出量化寬鬆政策的時間的預估，並且升息時間的預估提前。

最近幾周央行的資深決策官員出現意見分歧，引發市場臆測歐洲央行接近暗示退出非傳統的刺激措施。雖然德拉吉一直試圖平息這些傳言，但是在法國周日總統選舉第一輪投票後，這方面的疑慮消退，加上歐元穩步回升，或許可以說服他至少暗示量化寬鬆政策退場的策略。

「假設沒有出現任何重大衝擊，那麼歐洲央行會希望開始撤出貨幣刺激措施，不過會以適度的步伐進行，」Merrion Capital 駐都柏林經濟學家 Alan McQuaid 說。「有可能以這樣的順序進行，首先在法國選舉後開始改變前瞻指引，然後在德國 9 月選舉後，宣布逐漸退出量化寬鬆政策的意向，再來就是減少購債。」