人民幣保衛戰 CNY創2個月最大升幅 翌日隔拆狂飆至18%

穆迪宣布下調中港評級後，人民幣成為人行重點保衛的市場，其中在岸價 (CNY) 昨 (26) 日創下 2 個月以來最大日間升幅。與此同時，離岸市場資金驟然緊張，隔夜利率由 2.7% 驟升至 4.2%，翌日隔夜拆款利率更飈升至 32 點子或 18%。

分析指，人行此刻干預市場，可防止海外做空，並改善市場情緒，有投資者甚至判斷，下半年人民幣兌美元將高見 6.5。

綜合香港明報、星島日報報導，2016 年 3 月穆迪調低中國展望，人民幣以連升整個月回應，從 6.55 升至 6.45，昨日人民幣匯率同樣走強。

人行官方中間價昨天定在 6.8695，較上日升 63 點子。交易員稱，昨早盤臨近 11 時，人民幣突然跳漲近 200 點子，先是大行大筆結匯，然後市場跟盤不斷，成交擴大。同時，美國聯準會 (Fed) 會議記要偏鴿派，亦有助推升人民幣。市場亦關注監管層近日是否有持續引導人民幣升值的意向。

受人民幣在岸價造好帶動，離岸價 (CNH) 亦上漲，昨天升穿多個關口，倫敦時段一度飆升 268 點子，高見 6.8476，為近 2 個月新高，截至晚上約 9 時報 6.8511，升 233 點子。

昨日離岸人民幣市場短期流動性顯著收緊，拆款利率飈升。隔夜利率由前一日的 2.77% 驟升至 4.16%，1 周利率則由周三 (24 日) 的 4.96% 升至 5.44%，2 周利率升幅已經明顯收窄，由 5% 升至 5.37%，半年和 1 年利率則基本維持不變。

最為波動的是具期貨性質的翌日隔夜拆款利率 (Tomorrow Next，即今日鎖定價格、翌日借後日還)，昨日更高見 32 點子，而 4 月以來平均價僅是 4.9 點子，交易員指可能與內地銀行要應付 6 月底審觀審慎評估有關，人民幣資金需求亦增加。

星展香港財資市場董事總經理王良享表示，Tom Next 32 點子，相當於 18%，反映離岸利率顯著跳高，這一般是央行干預的結果。央行若出手干預，做法是賣出美元買入人民幣，但在人民幣流入央行口袋，拎返出來之前，市場流動性就會顯著抽緊。由於兩日後結算，流動性將急減，因而 Tom Next 便急升。

他表示，過去一段時間 Tom Next 多在 3 點子到 6 點子之間浮動。央行此刻出手，可防止海外做空，也改善了市場的情緒。

市場情緒轉為樂觀，新華財金社首席投資策略師盧楚仁表示，人民幣的貶值潮已告一段落，今年下半年兌美元將高見 6.5%，他指目前鼓勵客戶做人民幣存款。

商務部昨發布報告指出，人民幣不存在長期貶值基礎，相信經過一個震盪期後將逐步趨向新的均衡；中國不會搞貨幣競爭性貶值，人民幣兌美元匯率雙向浮動彈性將會增強。另外，人行的外匯公開市場操作不屬於匯率操控範疇。

此外，環球同業銀行金融電訊協會 (SWIFT) 昨日發表報告稱，4 月人民幣在國際支付中的使用佔比下跌至 1.6%，為 2014 年 10 月以來最低，並退居全球第 7，被瑞士法郎超越。

報告顯示，與 3 月相比，4 月全球人民幣支付額大幅下跌 24.24%，降幅高於全球所有貨幣支付額跌幅的 15.78%。

目前全球前 6 的國際支付佔比依序為美元、歐元、英鎊、日元、加元和瑞士法郎，市佔率分別為 42.14%、31.10%、7.31%、3.53%、1.92% 和 1.60%。

報告還提到，香港仍然是全球最大離岸人民幣中心，人民幣交易量佔離岸人民幣總交易量 76.4%，倫敦及新加坡緊隨其後。