新興市場股市重返多頭 周線和月線指標強勢看漲

開發中國家股市正在顯示多頭回歸的諸多跡象，此前聯儲會主席珍妮特 · 耶倫暗示寬鬆貨幣的時代不會很快結束。

這些跡象包括：MSCI 新興市場指數有望七年來首現「金叉」，一支尋求較基準股指成倍回報的 ETF 升至兩年高點而另一支做空股指的 ETF 則跌至紀錄新低，並且技術圖形顯示新興市場股市的上漲動能為六年來最強。

在耶倫周三國會作證時表示聯儲會面對低迷的通膨將維持漸進加息路徑後，投資者對於過去兩周承受拋壓的新興市場股票的興趣正在回升。耶倫的評論有助於緩解對於市場估值、印度等主要經濟體增速放緩、以及巴西、土耳其和南非的政治動盪的擔憂。

「看漲情緒又回來了，」Union Bancaire Privee UBP SA 駐倫敦的新興市場股票主管 Mathieu Negre 說。「耶倫確認聯儲會更加注意通貨膨脹，聯儲會加息或縮表的可能性因此有所降低。」

如果 MSCI 新興市場指數實現「金叉」，即 50 周移動均線升穿 200 周移動均線，或可確認升勢持續。最後一次出現這一「金叉」是在 2010 年，當時這一指數在接下來的 11 個月中漲幅超過 30% 。

耶倫的講話也激起了美國 ETF 市場急劇波動。Direxion Daily EM Bull 3X Shares ETF 升至 2015 年 6 月以來的最高水平，這支代碼為 EDC 的 ETF 目標為投資者帶來 3 倍於 MSCI 新興市場指數的回報率。而 ProShares UltraShort MSCI Emerging Markets ETF 則跌至紀錄最低，這支代碼為 EEV 的 ETF 做空 MSCI 新興市場指數並尋求獲得與 MSCI 指數相反方向 200% 的回報。

MSCI 新興市場指數的月度相對強弱指標（RSI）正在逼近 70，接近六年高位，顯示了新興市場股市的上漲動能。該指標在截至 2007 年末的四年左右時間裡也徘徊在 70 水平，同期指數一度上漲約 400%。該指標還準確預測了 2001 年，2009 年和 2016 年的漲勢啟動。

一些預警信號也未能阻擋新興市場的升勢，新興市場仍然比已開發國家的股市便宜 25%。這波升勢已經抵禦住了政治動盪和沖擊，其中包括英國公投決定脫歐、川普當選美國總統、對俄羅斯的國際制裁以及中國的貨幣緊縮。

現在多頭回來了。