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投資人當下的最大擔憂:Fed政策錯誤 債券市場崩盤

鉅亨網編譯郭照青 2017-07-20 01:10


根據 CNBC 分析報導,一項調查結果顯示,投資人寧可持有現金,也不願投資傳統資產,因為他們認為全球債券市場崩盤及各國央行的政策錯誤,是市場的最大風險。

美銀美林 7 月基金經理人調查,訪談了 207 位經理人,他們管理的資產合計達 5860 億美元。


投資人的最大擔憂

有 28% 的受訪經理人最擔憂債券市場崩盤,27% 擔憂央行的錯誤最可能讓市場陷入困境。

該調查進一步指出,基金經理人正加碼避險,也增加持有現金部位。當被問到為何如此時,回應的投資人中,有 45% 強調看空市場。

「基金經理人的最大擔憂,是債券市場或各國央行帶來衝擊,」美銀美林分析師 Michael Hartnett 說。「太多投資人認為,Fed 可能是一項負面因素。」

該調查發現,一項可能的引爆因素,是 Fed 縮減資產負債表。

「雖然 48% 的投資人認為,這不會有影響,但仍有 31% 認為,只要縮減資產負債表,債券殖利率便會走高,股市則下跌,」該調查說。

過去幾週,債券殖利率明顯上升,因投資人開始擔憂各國央行的鷹派語氣,對全球經濟將構成風險。蘇格蘭皇家銀行的財富管理部門 Coutts 在年中展望報告中說,儘管處於通貨膨脹逐漸恢復的環境中,但債券殖利率仍非常低。

根據 Coutts 指出:「對長期投資人而言,這代表低報酬率。短期而言,上升的通貨膨脹及上升的名目利率所造成的通貨再膨脹環境,對債券可能屬利空,尤其是對利率敏感的債券,」

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