富達: 美國縮表不會對債市有重大影響

富達國際投資方案設計主管David Buckle關於美國聯儲局會議發表評論。他表示，若不是看到「點陣圖」的分布，他原本預計美聯儲不打算在今年再次加息。不出所料，聯儲局宣布會在10月啟動縮減資產負債表的計劃，而他預期這對債券市場不會有重大影響。

聯儲局會後聲明的內容大致不變，也可以說有關勞工市場的措辭略轉趨樂觀。上次會議聲明提到通脹低於目標時所刪去的「有些」一詞，這次仍被刪去。他的問題是，聯儲局在這次議息會議沒有加息，為何又會在聲明措辭沒有改變的情況下於12月加息 ?

聲明中幾次提到了近期吹襲美國的颶風，指它們可能會在短期影響物價，並使經濟增長放緩，但颶風不會影響聯儲局的貨幣政策規劃。

反映聯邦公開市場委員會委員對利率預測的點陣圖，是『美聯儲觀察者（Fed Watchers）』的關注焦點。值得留意的是，點陣圖顯示出委員意見前後不一的局面。

短期：在16名參與委員中，有12名預計會在12月加息。

長期：點陣圖顯示2018年往後的利率預測有相當明顯的降幅；2018年的預測利率中值目前為2%，而長期利率的預期則降至只有2.75%。

就短期利率的預測，奇怪之處是聯儲局同時降低了短期通脹預測，預計2017年的核心個人消費支出平減指數僅為1.5%，而2018年則為1.9%。這個水平是否顯然不足以支持當局在12月加息?

不過聯儲局也將2017年的國內生產總值預測由2.2%調升至2.4%。

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