【大行報告】中金予海信科龍(00921-HK)H股目標價12.63元

中金發表報告海信科龍(000921-CN)(00921-HK)在今年首三季錄得收入為264億元人民幣(下同)，按年增加29%，淨利潤為17.3億元，按年增加100%，經常性盈利為9.1億元，按年增加13.5%。在今年第三季海信科龍錄得營運利潤為88億元，按年增加20.3%，淨利潤為10.6億元，經常性淨利潤為3億元，按年增加7.9%。

在今年第三季海信科龍透過出售物流業務而錄得7.5億元非經常性盈利，優於早前預期的6.4億元。該行指出海信科龍第三季淨利潤下跌與內地雪櫃業務出現虧損有關，不過冷氣機業務收入卻按年增長40%。在季內海信科龍毛利率按年跌3個百分點，但按季則上升3.2個百分點。

中金指出海信科龍的雪櫃業務虧損及出口業務表現，導致該公司今年淨利潤倒退倒，惟隨著原材料成本在2018年保持平穩，相信海信科龍可以成本轉嫁予消費者，並且回復盈利能力。

該行予海信科龍H股目標價為12.63元，評級為「買入」；予海信科龍A股目標價為19.11元人民幣，評級為「買入」。

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