委內瑞拉非個案 有7大國家經濟同樣岌岌可危

FX168 財經報導，Pioneer Investment 公司基金經理 Ray Jian(18 日) 表示，除了委內瑞拉陷入危機以外，投資者需要警惕包括黎巴嫩在內多國的經濟形勢，類似危機恐覆蓋到更大範圍。

綜合多維新聞、彭博報導，11 月 13 日晚間，惠譽國際宣布委內瑞拉石油公司違約，主要是因為委內瑞拉未能支付債券持有人 2 億美元的利息，標準普爾（Standard & Poor"s）隨後宣布委內瑞拉違約並實施降級，將其債券發行評級，從 CC 下調到 D 級，委內瑞拉長期外幣主權信用評級則從 CC 級下調到 SD 級。

彭博報導指出，新興市場資金管理公司正在尋找可能碰到類似麻煩的國家， Ray Jian 說，人們長期以來一直忽略黎巴嫩等地的風險，必須留意的是，像是黎巴嫩、埃及、巴基斯坦、巴林等風險最高的國家，自獨立以來幾乎沒有紀錄違約事件。根據摩根大通（JPMorgan Chase＆Co.) 指數顯示，新興市場主權債券風險溢價在過去一周下跌 7 個基點，到 295 個基點，高於美國國債。據彭博報告顯示，目前另有 7 個國家正面臨著巨大的挑戰。

1. 黎巴嫩

該國是世界是負債最高的國家之一，根據國際貨幣基金組織 (IMF) 預期數據顯示，今年其債務對 GDP 比例將高達 152%。與此同時，黎巴嫩政治局勢相當嚴峻，鑒於沙烏地阿拉伯和伊朗的緊張局勢將影響該國，大量資金已經外流，信用違約掉期價格也已經創下了 9 年來新高。

2. 厄瓜多爾

經過大量舉債之後，厄瓜多爾在未來 12 個月內的債務對 GDP 比例將創下 9 年來新高。根據 Gramercy Funds Management 首席投資官 Robert Koenigsberger 的說法，厄瓜多爾在委內瑞拉之後的違約風險可能是最高的。他指出：「當流動性環境發生變化時，這個國家將變得脆弱，他們不能再去市場拿到 25 億美元來堵塞這個漏洞。」該國財政部長 Carlos de la Torre 周四在一封電子郵件中告訴彭博，目前沒有任何違約風險，厄瓜多爾的任何債務承諾和國家的債務遠未達到關鍵水平。

3. 烏克蘭

雖然這個東歐國家信貸違約掉期價格已經從 2015 年的高點回落，但經濟狀況的持續掙紮依然給出交易者足夠的謹慎理由。目前 GDP 擴張已經連續三個季度放緩，世界銀行 (World Bank) 警告稱，烏克蘭經濟有陷入低增長陷阱的風險。烏克蘭國會本周二已經批準了明年預算，因著眼於即將獲得的 175 億美元國際援助。

4. 埃及

埃及的信貸違約掉期價格徘徊在 9 月以來的高位附近。由於沙烏地阿拉伯推動孤立卡塔爾的行動，這令地區緊張局勢升溫。僅管埃及能夠增加外匯儲備，並且有能力在 2018 年連本帶息償還 140 億美元的外債，但該國外債水平仍從去年的 558 億美元攀升至 790 億美元。

5. 巴基斯坦

巴基斯坦的信貸違約掉期價格於 10 月下旬已經大幅上漲，接近 6 月以來的最高。作為南亞第二大經濟體，巴基斯坦仍無法阻止外匯儲備不斷減少，債務增加和經常帳赤字擴大的困境為該國經濟帶來了巨大壓力。上周在彭博社巴基斯坦經濟論壇發表講話時，該國央行副行長 Jameel Ahmad 對雙邊赤字擴大表示擔憂。

6. 巴林

巴林的利差在 10 月下旬大幅上漲，達到 1 月份以來的最高，因據傳其要求海灣盟國提供援助。由於受到油價的沖擊，巴林正在尋求補充外匯儲備和避免貨幣貶值。IMF 表示，雖然鄰國可能提供幫助，但巴林預算赤字水平仍將為該地區最高。

7. 土耳其

雖然該國收益率很高，投資者仍然不願購買土耳其債券，因該國家陷入了一場政治危機，把信用違約掉期價格推高到 5 月以來的最高。土耳其依然在標普最新的「脆弱五國」名單上，這些國家在全球貨幣正常化大環境下將最容易受到衝擊。