名家論壇》徐佳馨／肥咖增肥不動產？

今年下半年的大事之一，莫過於財政部在 11 月 16 日發布有台版「肥咖條款」之稱的「金融機構執行共同申報及盡職審查作業辦法」，明訂我國將於 2019 年實施 CRS（Common Reporting Standard，CRS），並將於 2020 年第一次與其它國家或地區進行資訊交換。這是在今年 6 月 14 日發布稅捐稽徵法第 5 條之 1 及第 46 條之 1 規定，作為我國實施共同申報準則之法源基礎後，意料之內的結果。

「共同申報準則」（Common Reporting Standard，CRS），是由經濟合作暨發展組織（OECD）在 2014 年 7 月所發布的一種跨政府協議，主要目的在建立國際間金融帳戶資訊交換的機制；所有 CRS 參與國的金融機構，如銀行、投信、保險、券商等，都必須對帳戶持有人做盡職調查，收集非居民的個人資料及金融帳戶資訊，並透過 CRS 交換機制，傳遞至帳戶所有人的報稅國家。

由於 CRS 要求揭露的資訊更為全面，對於金融帳戶的定義並非只有存款，還包括其他證券經紀帳戶、理財商品、基金、私募投資基金、信託及具有現金價值的保險，都是需要調查並且交換的資訊，這些帳戶揭露後，自然產生稅務風險，加上國稅局對於案件核課期間為七年，查獲後連補帶罰的金額往往相當可觀，這也是讓高資產族或是海外工作者寢食難安的重要原因。

從國際合作的角度看，CRS 將使台灣反避稅制度趨於完整，也能讓台灣得以參與國際間稅務資訊交換的合作事項，避免被列入不合作清單，對於仰仗外貿的我們而言，政策上路是必然之舉，同時也意味著，海外資產透明化將成為世界趨勢；對於帳戶持有人來說，因為帳戶與帳戶之間的移轉都會在當地國和稅務居住國產生稅負，操作和運用不如以往靈活，一不留神就會誤觸稅務地雷，付出驚人代價。

在台版的 CRS 中，不動產因為屬於記名資產，不在 CRS 的範圍之內，這讓有些房產業者有些新想像，例如，將有資金在台版 CRS 上路的空窗期搶進房市，以大軍壓境之勢，再掀一波炒房潮。

從趨吉避凶的觀點看，任何資金在重砲政策上路之際，總會流到對己身相對有利的方向，前提是金流已經透明清楚；至於要往哪邊流，取決在於經濟學的機會成本和最有效運用。同樣一筆資金，在利之所趨的狀況下，資金若是停留在香港，那麼選擇就不一定是不動產，而可以是更具有槓桿效應以及高獲利的金融商品；在台灣，資金面對著股市徘徊萬點，卻欲振乏力；和金融商品獲利低且類型有限的現狀下，能夠吸引資金轉進的不動產，必然得具備「有利可圖」的本質，無論是成本低，抑或是穩健收益，必然是經過審慎評估，絕非僅僅看好某地漲幅，或是重大建設等話題，就急呼呼進場。

換言之，這些資金擁有者，若非「高大上」(高端、大氣、上檔次)、穩健獲利或是滿足其他需求的不動產，難以吸引他們的目光，更遑論手抱資金進場湊熱鬧了。

加上目前台灣房地合一上路，過去在房地產這名利場上獲利的兩大模式「短期轉手」與「外國法人持有」等方式，在新稅制的 35-45% 稅率下，期間利潤是不是值得投資者大費周章，對於熟知目前台灣房市的人來說，自是不言可喻。

一件事情牽扯到錢，向來不是一廂情願，說說兩句就能燒得星火燎原，從古至今，「利之所趨」才是箇中硬道理，不是嗎？

●作者：徐佳馨／住商不動產企研室主任。

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