高盛：看好雲業務分拆與跨行業顛覆 亞馬遜再漲20%

摘要：高盛最新研報重申了對亞馬遜「買入」評級，提升未來 12 個月目標價至 1450 美元，代表 21% 的漲幅空間。理由是看好創新步伐和對開發者滲透率，不排除 AWS 業務分拆可能，亞馬遜高開再度突破 1200 美元。

電商巨頭亞馬遜將於 11 月 27 日至 12 月 1 日在拉斯維加斯召開 re:Invent 年會，歷史經驗顯示，亞馬遜在年會期間的股價平均漲 4%，但高盛藉機給出了更高的目標價。

在最新研報中，高盛分析師 Heath Terry 再度重申了對亞馬遜的「買入」評級，並提升未來 12 個月目標股價至 1450 美元，高於此前的 1300 美元，也較周一收盤價有 21% 的漲幅空間。

強勢看漲的理由是，高盛預計亞馬遜將在 re:Invent 年會宣布與去年一樣多的新產品數量（至少 15 款），大於過去三年的平均不到 10 款，並宣布更多跨行業混合型合作。

創新步伐加快、AWS 高價服務在開發者中滲透率擴大、整合的平台服務疊加更靈活的定價能力，將提升亞馬遜 AWS 雲業務在 2018 財年的企業價值倍數（EV/EBITDA）從 28 倍漲至 32 倍，反映了新產品、服務和客戶對增長的驅動，從而令亞馬遜下一財年的企業價值倍數從 26 倍提升至 29 倍。

高盛最新目標價也創華爾街投行最高，部分反映了對 AWS 雲業務分拆的預期。原因之一是雲業務與亞馬遜的核心零售業可能產生牴觸，財經媒體 CNBC 曾於 11 月 8 日報道了美國線下日雜零售連鎖巨頭 Kroger 採用谷歌和微軟雲服務來抵制亞馬遜的消息。

研報還認為，亞馬遜 9 月宣布的第二總部（HQ2）選址消息除了增加媒體露出，帶來 5 萬就業與 50 億美元投資，很可能與 AWS 雲業務的未來發展密切相關。當然也不排除 AWS 的 CEO Andy Jassy 與亞馬遜的 CTO Werner Vogels 在本周後期演講中透露新的訊號。

亞馬遜曾在 10 月底表示，有意競標北美第二總部的城市不光來自美國，還收到了加拿大和墨西哥的投標書共 238 份，新總部地點將於 2018 年確定。

高盛研報還提及亞馬遜對醫療保健、廣告和物流行業的潛在顛覆，作為盈利能力看漲指標。

亞馬遜的下一個「獵物」可能是醫藥零售，至少在美國 12 個州獲得了藥品批發商許可證，引發大型連鎖藥局股下挫。

另據知情人士透露，亞馬遜雲業務 AWS 可能在 re:Invent 年會上，宣布與全球領先的醫療資訊技術供應商塞納（Cerner）深度合作，率先進軍醫療數據分析領域。高盛研報也指出，人工智慧 / 機器學習、大數據、網路安全都是本次年會最熱門的主題。

在剛剛結束的感恩節到「網絡星期一」長周末購物期，美國在線零售業每一天都刷新銷售額的歷史新高，推動亞馬遜股價周一首次站上 1200 美元，創始人兼 CEO 貝索斯的個人凈財富也首度突破 1000 億美元，穩坐全球首富。

周二亞馬遜高開 10 美元或 0.8%，再度衝破 1200 美元，接近周一盤中新高 1213.41 美元。美股午盤前交投於 1197.50 美元，日內漲幅收窄至 0.1%。

（上圖來自雅虎財經截圖）

『新聞來源／華爾街見聞』