根本不懼怕回調 「逢低買入」這種傻瓜策略從未如此受歡迎

摘要：美銀美林稱，華爾街從未如此歡迎「逢低買入」這種投資策略。他們的一項衡量指標顯示，任何開盤後的下跌都觸發了強勁的買盤，促使股指收盤時回到開盤附近。

逢低買入這種策略聽着簡單，但其實很有風險，不小心就會抄到了半山腰。但就是這樣一種傻瓜策略，今年卻在全球股市大行其道，華爾街尤為喜歡它。

美銀美林全球股票衍生品分析師 Nitin Saksena 在周二發布的一份研報中稱，投資者們不再懼怕股市，而是愛死了它們。自從 2013 年央行們保護市場以來，投資者們就對逢低買入沒有後顧之憂了。

是的，包括聯準會、歐洲央行、日本央行在內的央行們這麼多年來的貨幣寬鬆政策是推升股市的關鍵因素，特別是美股。

2017 年的股市更是讓美國投資者開心不已，因為只要在下跌時逆勢買入，無論建倉還是加倉，隨後股市總能以上漲來回饋大家。

反過來，投資者一跌就買也是股市能夠保持反彈的關鍵，股市上漲的樂觀預期和情緒也股市重要的支撐力。

正是由於上述這種良性循環，逢低買入至少可以部分地解釋下圖為標普 500 指數盤中實際成交與日內成交量之比率近日創出新高，這種現象意味著強勁的均值反轉，很有可能是盤中買入推高了這一比率。

這表明，任何開盤之後的下跌都會觸發買盤，繼而促使股指在收盤時或臨近日盤結束時回到開盤價附近。也即是說，逢低買入就是賺錢的機會。

比如，今年 5 月，標普 500 指數在其中一天單日跌幅達到 1.8%。不過隨後三天，該指數收復了 85% 的跌幅，恢復速度創出其史上次高。

去年 6 月，標普 500 指數一度在英國公投決定退歐之後重挫 5.3%，但此後一周左右便迅速收復所有失地。

美銀美林股票衍生品策略師 Clovis Couasnon 是這樣說的：「假設標普 500 指數早盤下跌 1%，但收盤時又漲回開盤價附近，這樣的話，從開盤到收盤的投資收益率接近零，但其實在那之下股指分別向上和向下震盪了 1%。因此，如果下跌後買入的力量強大到能引發均值反轉，盤中成交量會比日內成交受到更多的支持。」

『新聞來源／華爾街見聞』