【大行報告】瑞信下調國藥(01099-HK)目标價至37.9元

國藥控股(01099-HK)早前發今年首季盈警，料期内純利按年跌30%，瑞信于報告内指出，首季業績疲弱主因財務成本增加，由于集團首季債務大幅增加，以支持公司的擴張和營運資金需要，并相信財務成本上升趨勢近期内難以扭轉。該行下調集團今年股盈預測5%，以反映財務成本增，并相信利率上升的壓力應持續至今年底，將目标價由39.5元下調至37.9元，維持「中性」評級。

瑞信認為，内地醫藥行業增長仍然健康，其他分銷商如上海醫藥(02607-HK)及華潤藥業(03320-HK)的現金流控制較好以及債務較低，因此定位上會較國藥為佳。

截至發稿，國藥控股微升0.28%，報35.75元，成交479.3萬股，涉資1.71億元。

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