【鍾國忠專欄】2020年類股的分析與佈局 聚焦三個重點

(一) 2019 年大多數都受益股票上漲

近期台股指數又在資金回流下再創新高，並再來到『萬二』關卡附近，對多數人而言，台股指數走多是不爭事實，但又不得不面對指數創高的考驗，2019 年對多數投資人而言，是財富豐碩的一年，日前政府相關基金公布去年操作獲利績效，至前 11 月為止，平均約有 9.57% 幅度，所以大家都跟著股票上漲有收益，只不過是金額多與少的問題。

(二) 類股分析三大重點

目前對多數投資人而言，是考驗是否要再買股? 如果就目前景氣逐漸回溫帶動下，的確可繼續在股票市場中布局，但 2019 年真的漲太多，光台股指數就大漲約 23.33%，勝過定存快 20 年時間，電子股更大漲約 36.04%，表現不得了，因此 2020 年股票市場雖可留意，但重點在類股與個股選擇，以下有三個觀點供大家參考：

1. 真的有跌深反彈行情：去年第 4 季初，筆者曾針對跌深股次年走勢作分析，當時至第 3 季為止，2018 年全年下跌類股共有 14 項大類，但當時已有 9 大類股出現上漲，上漲機率約 64%，幾乎每 3 個下跌類股中，就有 2 大類次年度會上漲。

2019 年剛過完，我們再來看這數據變化，當時這 14 下跌類股當中，上漲類股從 9 類上升到 11 類股，上漲機率也從 64% 再上升到 79%，近 4 年當中次年上漲機率更是從原先平均 68% 機率上漲到平均約 76%，換言之，更確立今年如要買股，應該從 2019 年下跌類股當中去布局。

2. 何者較有機會反彈？2019 年度下跌股有玻璃陶瓷 (-8.74%)、塑膠類 (-6.12%)、鋼鐵類 (-2.54%) 與觀光類 (-1.39%) 等四大類，筆者認為，塑膠與鋼鐵類股較有機會，換言之，2020 年另一觀察重點在於原物料變化，尤其今年非美元貨幣有機會走強，讓美元報價的原物料有機會表現。

塑化類股大致上以台塑集團公司為主，過去都有不錯高股息率，2015 年以來，近 4 年來當中，最大跌幅為 2018 年的 -2.77%，另 3 個年度都是上漲，以目前近年跌幅約 6%，是 2019 年類股走勢表現中倒數第二，也成為跌深布局考慮類股之一。

至於鋼鐵股也有如此現象，而這二大類股，過往都有高股息率的支撐，因此今年可多留意。

3. 電子股還有機會走強？2019 年大漲約 36% 的電子股來說，目前的確讓人不知所措，因為目前主流產業焦點與話題都在此，但已大漲如此多，真的還可再買？要回答這問題，可能就得問 2020 台股會不會上漲？從 2009 年低檔上漲以來，約 10 年當中，除了 2010 年當年指數大漲 9.58%，但電子類股卻下跌約 0.04% 以外，其它年度都是電子類漲，台股就是漲，反之，就是下跌，因此二者正相關很高，這部分問題應該是留在下半年才會揭曉，因為將由美系手機市場反應為何，與美國總統選舉等因素來決定。