2020歐股投資：零售、不動產類股將回跌修正

儘管歐股在今年的第一個交易日延續了去年的漲勢，但隨著上週五 (3 日) 美國及伊朗爆發衝突，造成歐股於週一 (6 日) 呈現下跌走勢。根據市場分析師表示，隨著 2019 年歐股大漲之後，預期於近期將會有一波的回跌修正，而去年漲幅最大、且估值偏高的股票，則將會首當其衝，面臨股價下跌的風險。

《彭博》分析師表示，由於 2019 年零售業、以及不動產業類股的股價漲幅偏高，因此相較於其他產業類股，預期今年將有較高的下跌風險。

歐洲零售業在 2019 年，由於荷蘭 Takeaway 公司及南非 Naspers 公司，對於歐洲外賣平台 Just Eat 展開了併購之爭，再加上 Gucci 母公司法國奢侈品巨頭開雲集團 (Kering) 的亮眼表現，促使歐洲零售業類股於 2019 年大幅上漲。

在不動產類股方面，儘管 2019 年脫歐議題增加了市場的不確定性，但英國房地產業者的股價卻大幅上漲，而隨著去年年底強生 (Boris Johnson) 在英國大選中獲勝，更是進一步刺激了不動產類股的價格攀升。

但分析師認為，脫歐對於英國經濟所將造成的影響，仍舊是未知數，除此之外，自去年 4 月起，英國的營建活動亦是呈現萎縮態勢。分析師預期今年英國房價上升的幅度有限，因此，亦預估房地產業者股價將會呈現下跌趨勢。

另外，目前成長型類股的估值，仍舊高於價值型類股的估值，分析師看好價值型類股於 2020 年的股價表現，並預估電信產業、石油及天然氣、以及汽車產業類股，將有 10% 的上漲潛力。

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