出手放空小心被主力修理！這15檔高券資比股 將上演軋空秀

文 / 唐祖貽

第 3 季是除權息旺季，台股容易出現因強制回補融券衍生的軋空行情，尤其現階段漲幅已大，更是軋空股的好機會，投資人勿隨意出手放空，以免遭到主力大戶修理。

每年 7、8 月是上市櫃公司除權息的高峰期，市場除了關心配息與填權息狀況，還會留意高融券或高券資比股在除權息前會被「強制回補」的軋空行情。

而今年似乎更醞釀了軋空的環境，因為全球因武漢肺炎疫情導致經濟狀況惡化，不少投資人認為台股已轉空，因此大盤整體融券張數從 3 月 19 日指數 8523 低點時的 42.4 萬張，到 5 月中旬曾達到 90 萬張以上，截至 7 月 17 日止，仍有 79.7 萬張（上市櫃合計）。

受惠疫情 金像電營收創高 政策扶持 安集可望優於去年

不過，高融券標的不一定都有除權息，而且是否有軋空行情，除了資金與籌碼因素外，更重要的是從基本面前景進一步判斷。附表是《今周刊》整理高券資比的上市櫃公司，其中幾家近期業績表現不俗，提供投資人參考。

PCB 廠金像電 (2368-TW) 近年積極提升技術、開發利基型產品有成，目前有高層數的伺服器板、醫療設備用板及高階 NB 板，今年肺炎疫情肆虐、遠端辦公興起的大環境下，這 3 大利基產品正好是最大受惠者。第 2 季營收以 63.4 億元創單季新高，公司樂觀認為第 3 季是需求旺季，單季營收將維持歷史高檔。

此外，金像電積極切入熱門市場，目前持續開發 5G 基地台、400G 網通板、汽車板等領域，未來成長動能強勁。投信 6 月大賣，7 月又大力回補，呈現資減券增的情況。因今年不配息，不須強制回補，但基本面與籌碼面仍有利於多頭。

全球太陽能產業沉寂已久，不過國內仍有政策扶持，例如經濟部推動的太陽光電兩年推動計畫，今年累計裝置量目標 6.5 GW (百萬瓩)，依去年建置量 4.3 GW 推算，今年裝置量須擴充至少 2.2 GW 才能達成目標。

為達到政策目標，近年來大型案場陸續開出，對太陽能模組的需求也大幅增加。其中模組廠安集 (6477-TW) 去年業績表現就相當不錯。第 1 季受缺料影響，營收獲利不佳，但四月起缺料危機解除，業績明顯回溫，6 月營收暴衝到 3 億元以上，第 2 季營收也創下單季新高。

法人表示，安集的主力產品 120MW (千瓩) 模組，至少到 9 月底的產能已全數被包下。除了太陽能模組，安集今年還有電站收益與其他小型訂單挹注，預估全年營收、獲利都可望優於去年，稅後 EPS (每股純益) 可望挑戰 2.5 元以上。

安集股價在 7 月以前呈現緩漲，7 月以來噴出，漲幅超過 4 成，且融資融券同步大增，在 8 月初除息前，軋空行情似乎值得期待。

來源：《今周刊》 第 1231 期
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