〈每日外資外匯觀點〉鮑爾會不會提及平均通膨目標？美元多空都等著看

周四美國聯準會主席鮑爾將在傑克遜央行年會發表談話，美國總統川普也將在共和黨代表大會發表接受提名演說，預期將再度發表抨擊中國的言論，預期將引發市場波動，美元指數基本持穩在 92.90 附近，投資人持續關注美中局勢相關消息。

美國七月耐久財訂單較上月躍升 11.2%，遠超過 Refinitiv 估計的 4.3%，但對美元的助漲影響仍然短暫。富國銀行分析師指出，核心資本支出訂單僅成長 1.9%，電腦和通訊訂單雖已超過疫情嚴重前的水平，但機械和金屬訂單仍然在停工和獲利前景黯淡中掙札，顯示經濟反彈仍然不平衡。

市場關注鮑爾周四談話主要聚焦在其是否暗示，聯準會將把通膨目標調整為平均水平，使得通膨率升至比聯準會升息前更高的水平，果真如此將對美元走勢不利。

矽谷銀行資深外匯交易員 Minh Trang 表示，投資人關注未來聯準會願意容忍更高通膨的限度，鮑爾的談話將可看出微妙的變化。

Action Economics 董事總經理 Jonathan Coughtrey 表示，若鮑爾未如市場預期溫和地讓步，市場失望的情緒將可能激勵 3 月以來一路下跌的美元進入反彈階段。

網路經紀公司 XM 的高級投資分析師 Raffi Boyadjian 說，以一段時間內的平均通膨率為目標，而不是設定 2% 的固定目標，可能意味着聯準會在更長的時間內維持低利率。

花旗認為，鮑爾即將發表的談話不太可能會比市場預期的更為鴿派，可能會支持暫時性通膨攀升的觀點，但整體通膨水平依然較低。不過，也不能完全排除出現非常鴿派講話的意外風險。花旗並預期，鮑爾談話過後，美元將會繼續走低，歐元兌美元將會上漲，美債實質收益率同樣會下降，而風險資產和貴金屬價格則將走高。