【中信投信】陸科技股利多頻傳 牛市行情不墜

中國經濟穩定復甦，採購經理人指數連三月維持於榮估線上，經濟的復甦也反映在近期陸股漲幅，隨著第二季陸股財報相繼報喜，8 月份多數陸股指數都拉出一波 5% 以上漲幅。中信投信指出，受到疫情影響，中國科技龍頭股題材不斷，股價不斷刷新歷史紀錄，成為這波陸股牛市最大亮點。市場推估第二波疫情捲土重來可能性提升，預料宅經濟商機將續燒，在基本面及資金面帶動下，新經濟、新消費占比高的陸股 ETF，長期投資契機持續看夯。

中信中國 50（00752）經理人葉松炫表示，中國龍頭科技股題材不斷，以阿里巴巴 * 旗下、全球最大獨角獸的子公司 - 螞蟻金服 * 即將上市，市場預期其估值逾二千億美元；上市消息甫出，母公司阿里巴巴 * 於香港股價聞訊上漲 3.6%，並再度創下歷史新高；另根據螞蟻金服 * 提供的招股書，其盈利能力與中國第一線科技上市公司不相上下，更使得市場對母公司阿里巴巴 * 股價充滿遐想。

葉松炫指出，除阿里巴巴 * 外，不少宅經濟概念股在第二季財報都傳出捷報。以京東 * 來說，受惠 618 購物節推波助瀾，不僅淨收入高於預期，活躍用戶年增三成，創下近 11 季度以來新高，股價也在財報公布後創下一波漲幅，突破歷史高點。下半年電商重頭戲雙 11 即將上演，未來股價仍充滿期待空間。

葉松炫認為，目前這波宅經濟的成長動能是因疫情而起，隨著疫情持續蔓延，且市場預估 10 月之後，疫情可能伴隨流感來襲，新增病例數可能再創高峰，對宅經濟相關族群來說，疫情變化可能促使活躍用戶持續增加，刺激營收再度走強。

上述題材外，葉松炫強調，陸股的基本面、資金面也釋放正面訊息。根據世界銀行報告，原本 6 月預估中國經濟成長率約為 1%，7 月底新出爐報告則將數字調升至 1.6%，雖然仍是近十多年來最低增速，但相對歐美等主要國家呈現大幅衰退，今年中國成長底氣已相對充足。

資金面來說，中國人行自 8 月以來，一反過去數月的謹慎調度，近期加速向市場注資，截至 24 日為止已連續 12 個交易日向市場注資，共計投放 2 兆人民幣；人行的動作有望進一步拉抬股市，尤其新經濟族群為中國政府政策主要扶持標的，無論是近期拋出的「內循環」，或是兩會決定的「新基建」，都與中國科技龍頭發展息息相關，也使新經濟、新消費成分占比高的陸股指數，無論今年以來、從全球股市低點至今（3/20-8/31）、過去一個月（7/31-8/31），漲幅相較以傳產、金融為重的陸股指數為高。

MSCI 中國外資自由投資 50 不含 A 及 B 股指數的新經濟含量高達 6 成，囊括包含阿里巴巴 *、騰訊 *、京東 * 等重量級電商，精準掌握中國新經濟發展，投資人不妨多加留意追蹤該指數的基金，適時分批布局。

* 以上若內容涉及個股、類股或產業，僅為參考舉例，不代表個股、類股或產業推薦，且不為未來投資獲利之保證，亦不一定為基金未來之持股。

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