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備戰美選風險 亞洲經理人布局黃金、陸股、澳幣

鉅亨網編譯余曉惠
備戰美選風險 亞洲經理人布局黃金、陸股、澳幣 (圖:AFP)
備戰美選風險 亞洲經理人布局黃金、陸股、澳幣 (圖:AFP)

為了因應美國大選前和選後局勢震盪,亞洲經理人買進黃金、陸股、澳幣並提高現金水位,結合傳統和非傳統策略以規避風險。

彭博報導,即使民主黨總統候選人拜登領先優勢擴大,美銀的調查顯示,全球經理人依然預料會出現爭議性選舉結果,市場將劇烈波動。以下是亞洲經理人此刻青睞的資產:

陸股、亞洲股市

T. Rowe Price 亞太區多資產解決方案部門主管 Thomas Poullaouec 說,亞太區企業獲利強勁、經濟復甦,而亞股估值依然吸引人,短期內可望保持優於其他區域股市的表現。

MSCI 亞太指數 9 月績效優於標普 500 指數,漲幅領先超過 2 個百分點。

MSCI 亞太指數 (黑)、滬深 300 指數(紅)、標普 500 指數(藍) 波動幅度。來源:Bloomberg
MSCI 亞太指數 (黑)、滬深 300 指數 (紅)、標普 500 指數 (藍) 波動幅度。來源:Bloomberg

景順 (Invesco) 和道富環球投資 (State Street Global Markets) 依然看好陸股,因中國經濟復甦,科技股比重高。且若拜登勝選,美中緊張關係或許能降溫。

黃金、漲幅落後的股市

瑞銀集團財富管理全球資產配置主管 Adrian Zuercher 對未來幾個月看法樂觀,但仍對美選風險保持警戒,建議持有黃金。

瑞銀財管也看好表現落後的股市,並降低那些科技股高占比的股市,例如做多新加坡股市 (估值低) 和印度股市 (內需為主),看淡港股 (川普勝選將面臨壓力)、泰國和大馬股市。

盛寶 (Julius Baer) 分析師 Matthews 建議持有傳統避險資產,認為提高現金水位、買進高評級債券,都比投資黃金好。

澳幣

花旗集團看好美選前投資澳幣。觀察美債殖利率和美股相關性,可發現透過美債規避風險不再像過去有效,美元作為避險貨幣大漲的可能性也減弱。

相較之下,澳幣——特別是澳幣兌瑞郎——和美股相關性更強,更適合建立空頭部位,規避股市下跌。

通貨再膨脹 (reflation) 策略

Janus Henderson Investors 多資產主管 Paul O’Connor 預期,若民主黨大獲全勝,美國將保持財政寬鬆,這會推升實質債券殖利率上升,使今年績效領先的資產淪為落後的一群。在此情況下,美國 10 年期公債殖利率可能上升到 1%。

該公司採取通貨再膨脹 (reflation) 策略,買進價值股和區域銀行股票,同時脫手今年因實質殖利率重挫受益的資產,包括投資級債券和美國科技股。

買進賣權

考量到政治不確定性高、標普 500 指數逼近歷史高點,法國巴黎資產管理公司選擇規避美股下跌風險的衍生性商品。

(本文不開放合作媒體轉載)

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