股市震波不斷 不敗投資術在哪?
鉅亨買基金 2020-10-20 15:47
全球疫情重新升溫、美國刺激法案陷入僵局,11 月初的美國大選也充滿變數。疫後投資時代,市場的信心較脆落,任何風吹草動就容易造成市場震盪。有什麼投資術可以幫助投資人度過這個時期呢?
1. 過激的投資易受傷,債券投資不能少
許多經濟體陸續脫離疫情最壞的狀況,部分比較積極的投資人也開始大舉回到股票市場,希望可以從景氣復甦中大賺一筆。然而,今年年中以來各資產表現都不如人意,其中股市的表現更是大起大落。但同時間債券資產反而展現抗跌的能力,全球政府公債僅下跌 1.3%,連風險性債券都只下跌約 2.4% - 2.8%。
2. 選前不確定性高,納入債券才聰明
儘管美國健全的經濟狀況不會因為總統選舉而有所改變,然而選前的不確定性仍會左右市場表現,一旦出現市場意料之外的事,股市就容易出現下滑。因此在這種渾沌不明的時候,將債券納入投資組合是很重要的。
如下圖展現在恐慌指數快速上升時,股市最大跌幅與同一時間投資美國公債和平衡投資的效果。自 1989 年以來,當市場陷入恐慌時,股市月度表現曾出現 - 46.4% 的表現,平均則是下跌 18.1%,充分展現股市的波動性,而僅僅納入 40% 的債券,就可以降低一半以上的股市最大跌幅。
3. 債券不僅能降低波動度,也能提供較高收益率
債券不僅提供分散投資組合波動的優點,在低利時代中,債券還扮演了提供收益的重要角色。將債券的到期殖利率和主要股市股利率相比,大部分債券資產提供的到期殖利率都比股市提供的股利率更優。因此如果需要現金流的投資人,債券也是投資組合當中不可或缺的部分。
鉅亨投資策略
基金操作上,建議如下:
股市前景樂觀,仍要兼顧資產配置
儘管全球已經慢慢走出衰退,股市未來展望樂觀,然而許多轉向投資股市的投資人卻出現頻繁進出的投機行為,在近期震盪劇烈的市場背景下,反而容易出現買高賣低的狀況。仔細去分析可以發現,主要是過度積極押注股市,而忽略資產配置的重要性,導致容易被短期消息影響。
建議追逐高成長股票的投資人,可以將全球投資等級債券納入投資組合中,而較穩健的投資人可以添加全球高收益債券,除了降低整體波動外,也可以提供額外的收益來源。
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