大摩：遠距辦公+筆電換機潮動能持續至今年 蘋果將受惠

摩根士丹利 (Morgan Stanley) 週五 (8 日) 發布報告表示，去年是 2014 年以來電腦市場出貨量成長最強勁的一年，隨著全球步入後疫情時代，遠程辦公與桌電換筆電的需求正出現結構性成長，蘋果 (AAPL-US) Mac 產品線將成為主要受惠者。

大摩表示，以電腦生產的交貨前置時間為例，目前整體電腦交貨時間已達到去年 5 月底以來最長，除蘋果 Mac 系列以外，其他品牌目前需要 20 天，從去年末三個月的十幾天略增。

筆電的生產也正在加速，大摩預估，這使去年第四季和今年第一季的筆電預估出貨量有上修空間。一直到去年 12 月，全球前五大筆電總生產量預估達到 1740 萬台，年增 57%，且銷量與前兩個月相比有加速的跡象。

大摩估計 2020 年第四季，全球將生產 4930 萬台電腦，總出貨量達到 6800 萬台，優於先前 5940 萬台的預估量。大摩預估，今年第一季筆電的產量將為 3820 萬台，出貨量達 5370 萬台，較先前預估 4780 萬增加近 600 萬台。

大摩首席分析師 Katy Huberty 表示，遠距辦公與學習的趨勢將延續，2021 年消費者需求仍保持強勁，隨著日後經濟重啟企業和辦公室將有硬體更新需求，屆時商用需求可望扮演成長主要動能。

Huberty 表示 ：「但是，商業需求需衡量經濟重新開放的速度與企業對辦公室面積的決策，才能估計出今年下半年、甚至至明年商業需求的規模，目前這兩點都存在不確定性。」

另一方面，Huberty 說道，受疫情影響，桌電換筆電成為新趨勢，這是提升電腦市場長期成長有意義且未被重視的動能，電腦需求成長很可能已出現結構性變化，筆電已成為消費者和員工更主要的設備，據調查，企業在推出更高品質的設備時，能進而提高員工滿意度、忠誠度和產能。

Huberty 進一步表示，光是這點就可以縮短換機週期，目前由桌電換筆電的更換週期正不斷縮短，這很可能是未來幾年內筆電成長的最大動能。

筆電通常為 3 年一個循環，桌電則為五年，目前全球筆電約佔電腦市場 55%，Huberty 預估，如果上升至 75%，意味著筆電年出貨量將達到 3 億台。這比 2020 年的高峰高出 5%。