高盛：美股的確已有泡沫現象 SPAC火熱就是其中之一

近期多家投資銀行的報告中，幾乎毫無例外地承認美股正存在泡沫，但在應對上，大多數投行仍建議不急著賣出。

高盛策略師 David Kostin 領導的團隊，在最新報告中再次重申美股泡沫跡象，但也認為整體市場還沒有重大風險。

Kostin 團隊指出，最近市場出現的跡象表明，投資者的行為符合泡沫般的情緒。

在具有泡沫的領域中，正處火熱的特殊目的收購公司 (SPAC) 就是其中之一。高盛指出，如果股權資本與目標併購企業價值的 5 倍比率持續存在，那麼 800 億美元的未承諾 SPAC 資本，將在未來兩年推動 4000 億美元的併購，這類公司的漲勢恐怕過頭，難以持續。

此外，未能獲利的科技公司，近期股價仍在飆漲，也是潛在泡沫的現象。

但是，考慮到此類股票較小的市值占比，高盛認為，它們過熱對總體市場構成的系統性風險依然比較低。

Kostin 表示，從絕對的數字，無論是各種指標，答案是一致的—股市在極端的高位，但是，考慮到美債、公司信貸或現金的收益時，如果利率保持在相對較低的水準，股票估值可能不像一些人所想的那麼荒謬。

對此，高盛維持今年標普 500 指數 4300 的目標值不變。