【袁志峰專欄】恒指已呈超買，慎防技術調整

今天推介 - 中國中鐵 (390), 上日收市 $3.83

1) 股市前景

恒指連升 7 日，今月以來累漲 10%，跑赢環球主要股指，9 天相對強弱指數升至 79，呈技術超買，短期向下調整概率上升。由於國內資金持續流入港股，估計調整將是短暫及技術性，後市前景仍然正面。建議買入落後的大型科技股包括阿里 (9988) 及小米 (1810)。相對落後的石油、電訊及基建板塊仍可關注，建議買入中石化(386)、中國聯通(762) 及中國中鐵(390)。

今天推介是中國中鐵 (390) — 去年前三季度收入達 6888 億元 (人民幣 · 下同)，同比增 20.4%，淨利潤 182.6 億元，同比增 18.0%。去年實現新簽合同 26056 億元，按年增 20.4%。截至去年 9 月底在手未完成合同額為 35426 億元，較 2019 年末增長 5.4%，約為 2019 年度收入的 4.2 倍，確保收入可持續增長。港股通南向資金由去年 9 月起持續淨買入此股，12 月起積極買入，以結算日計算的 H 股持股量由 11 月 30 日的 3.03 億股或 7.2% 增至目前的 4.01 億股或 9.5%。現價對應市盈率 3.4 倍，市淨率 0.33 倍，股息率 4.9 厘，估值吸引。維持買入建議，目標價 4.25 元，止損價 3.60 元。

2) 上日中港股市況總結

周三恒指低開高走，單邊上行，最多曾漲 422 點，收報 31084 點，升 338 點或 1.1%，創 2018 年中以來新高，成交額按日跌 5% 至 2080 億元，上月日均成交額 2445 億元。恒指連升 7 日，累漲 6.8%，今月以來，恒指及恒生科技指數分別累漲 9.9% 及 17.0%。港股通南向交易暫停。

藍籌股 29 升 21 跌 2 持平。瑞聲科技 (2018)、中石化(386) 及金沙中國 (1928) 分別漲逾 7%、5% 及 4%，是表現最佳藍籌。中海油 (883)、中國聯通(752) 及中國移動 (941) 升 3.5%-4.5%。中國平安 (2318) 及港交所 (388) 升近 3%。蒙牛乳業 (2319) 及恒隆地產 (101) 跌逾 2%，是表現最差藍籌。

恒生科技指數升 2.3% 創新高，成份股 21 升 8 跌 2 持平。大型科技股漲跌不一，京東集團 (9618) 及京東健康 (6618) 皆漲 6%，前者創新高並計劃分拆京東物流上市。美團 (3690) 升近 3%。小米 (1810) 及網易 (9999) 跌少於 1%。同程藝龍 (780) 及微盟集團 (2013) 分別漲逾 15% 及 10%，是升幅最大成份股。其次是眾安在線 (6060)、FIT HON TENG(6088) 及瑞聲科技 (2018) 升逾 7%。明源雲 (909) 及猫眼娛樂 (1896) 升逾 5%。主要股東減持的華虹半導體 (1347) 跌逾 6%，是表現最差成份股。

板塊方面，內房及汽車股下跌。有色金屬、電訊、基建、內險、中資券商、濠賭及軟件股跑赢大市。中國太平 (966) 及中國太保 (2601) 漲逾 7%。新華保險 (1336) 升逾 4%。中金公司 (3908) 及海通證券 (6837) 升近 3%。紫金礦業 (2899)、中國鋁業(2600) 及江西銅業 (358) 升 3%-6%。中國 3 大電訊商升 3%-4%。中交建 (1800)、中國中鐵(390) 及中國鐵建 (1186) 升 3%-4%。中國中車 (1766) 漲逾 8%。

3) 宏觀 / 行業詞息

中國商務部公布，本月 11 日至 17 日 (農曆年三十至年初六)，全國重點零售和餐飲企業實現銷售額約 8210 億元人民幣，較去年春節黃金周增長 28.7%。(信報)

中國去年首次取代美國成為歐盟最大貿易夥伴。歐盟統計局公布外貿數據顯示，去年歐盟 27 國與中國貨物貿易在疫情中逆勢雙向增長，歐盟從中國進口商品 3835 億元 (歐羅 ‧ 下同)，按年增長 5.6%；向中國出口商品 2025 億元，上升 2.2%。歐美貿易則雙向下跌。(信報)

4) 個股訊息

地政總署公布，長實 (1113) 以 102.8 億元中標九龍東啟德第 4E 區 2 號住宅地，每方呎樓面地價約 15861 元，接近市場預期上限，亦是長實首度投得啟德地皮。(信報)

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