《大行報告》大和降中國銀河(06881.HK)評級至「跑輸大市」 目標價下調至6.5元

大和發表報告表示，將中國銀河(06881.HK)目標價從12.5元降至6.5元，此相當預測明年市賬率0.9倍，並將評級由「持有」降至「跑輸大市」，認為公司經紀業務及孖展貸款業務市佔率正逐步減少，同時新股改為註冊制亦將對公司有負面影響。

大和指，過去公司包銷上市的新股主要為國企，但因國企都已上市，公司難以開展非國企客戶市場，在今年首11個月，公司只完成1隻新股上市項目，估計只錄7,500萬元人民幣包銷費，佔全年營運收入的0.3%，故在註冊制下，吸引更多中小企上市，公司將有負面影響。

大和又指，經紀業務方面，認為公司沒有一個清晰的規則，令其市佔率由6月底的5.18%降至11月底的5.1%，同時孖展貸款方面則由6.5%降至6%。該行下調對中國銀河2016年至2017年純利預測各2.7%及18.6%。(ic/w)~

阿思達克財經新聞

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