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〈觀察〉緯創財報反映代工廠持股立訊的機會與挑戰

鉅亨網記者劉韋廷 台北
〈觀察〉緯創財報背後,反映代工廠持股立訊的機會與挑戰。(圖:AFP)
〈觀察〉緯創財報背後,反映代工廠持股立訊的機會與挑戰。(圖:AFP)

代工大廠緯創 (3231-TW) 首季財報出爐,受到業外評價中國立訊集團持股影響,單季純益僅 0.04 元,下探逾五年低點,市場認為,同樣有持股立訊的和碩 (4938-TW) 首季財報業外也將認列相關評價損失。

觀察代工廠持股立訊,目的無不希望在競爭激烈的代工產業中,獲取最大利益,雖然緯創、和碩首季須反應相關評價損失,但未來隨著立訊股價回升後,也可望認列相關回沖利益。

緯創 7 日公布首季財報,業外帳面上合計虧損 18.37 億元,扣除利息支出、金融資產、匯兌收益後,其他項目虧損金額高達 21.24 億元,震驚外界,緯創表示,主要是認列持股立訊評價損失所致,強調並非實際損失,而是評價當下,根據立訊股價所做的調整,也是每一季財報都會進行的例行評價。

因應全球供應鏈變化快速,過去主要由台廠拿下的組裝代工市場,逐漸遭中國廠商蠶食,除鴻海 (2317-TW) 仍穩住陣腳,擴大全球布局外,包含緯創、可成 (2474-TW)、和碩等都因應紅色供應鏈崛起,大動作調整營運,以降低立訊、藍思科技等競爭對手所帶來的衝擊。

以緯創、和碩為例,在營運調整上均採取與立訊策略合作模式,緯創去年將旗下昆山 iPhone 組裝廠售予立訊,同時透過子公司持有立訊股票,和碩則原就持有立訊股票,今年初完成私有化旗下機殼廠鎧勝後,進一步引資立訊成立合資公司,雖然兩者模式不同,但背後皆希望透過持股、合資方式,在未來產業競合關係中,拿到最大利益。

而這也是台廠面臨紅色供應鏈下的機會與挑戰,雖然可以透過持股方式,取得一定比例利益,但同時卻也得面臨股價波動等不確定因素影響。

持股方面,緯創在去年 7 月 22 日透過旗下 4 家中國子公司持有立訊持股約 56390 仟股,金額達人民幣 30 億元 (約新台幣 129.7 億元),持股比重約達 0.81%,和碩則是透過旗下子公司上海昌碩持股立訊約 39845 仟股,金額達新台幣約 86.56 億元,持股比重約 0.57%。

但立訊股價今年以來持續下跌,以 3 月 31 日收盤價人民幣 33.91 元計算,相比去年 12 月 31 日收盤價人民幣 56.12 元,光首季波段跌幅就高達 39.57%,因此拖累緯創、和碩持股帳面價值大減;立訊 5 月 7 日收盤價則來到人民幣 34.9 元。

展望未來,由於緯創、和碩並非出售立訊持股,因此隨著立訊在美國 337 調查、大股東減持等利空出盡後,股價可望落底反彈墊高,屆時緯創、和碩可望在下一次股票評價中,認列相關回沖利益,本業方面,今年在後疫情時代,遠距商機、宅經濟發酵下,相關筆電、消費性電子等產品動能延續下,代工廠營運仍將維持高檔。

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