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台積電Q2獲利低預期 三家外資下調目標價

鉅亨網記者林薏茹 台北
台積電Q2獲利低於預期 三家外資下調目標價。(圖:AFP)
台積電Q2獲利低於預期 三家外資下調目標價。(圖:AFP)

晶圓代工龍頭台積電 (2330-TW) 法說會所釋出的前景展望與財測,未帶來太多驚喜,由於第二季財報低於市場預期,外資大多下修今年營收與 EPS 預估,並有 3 家外資同步下調目標價,但就長線來看,仍看好高效運算、5G 等應用帶來的結構性需求,將持續驅動台積電營運成長動能。

美系外資指出,台積電仍看好長期毛利率可維持 50%、營益率 39%,一掃近期對其先進製程後市獲利動能趨緩的雜音,在產能利用率維持高檔下,持續掌握定價能力,並看好 5G、AI 等應用將持續驅動產業需求成長。

不過,由於第二季財報低於預期,外資下修對今年至 2023 年營收展望,維持買進評等,但小幅調降目標價,由 880 元下調至 877 元。

另一家美系外資則指出,從台積電財測數字來看,第四季營收至少會季增 11-13%,且即便未來可能面臨庫存修正風險,但受惠 5G 與高效運算等應用帶動的結構性需求成長,修正幅度可能不會像過去幾次的景氣循環那麼明顯,維持買進評等及目標價 770 元。

不過,亞系外資則認為,半導體庫存修正風險無法避免,且衝擊會在明年初顯現,使台積電明年第一季營收季減 9%,但長線仍受惠高效運算、5G 等發展趨勢不變,重申持有評等,目標價由 590 元上調至 595 元。

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