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原油站上近3年新高通膨疑慮升溫 瑞銀:兩因素讓油價回檔

鉅亨網記者郭幸宜 台北
原油站上近3年新高通膨疑慮升溫 。(圖:AFP)
原油站上近3年新高通膨疑慮升溫 。(圖:AFP)

布倫特原油價格一度逼近 84.6 美元,站上 3 年來新高價位,瑞銀財富管理投資總監辦公室表示,能源價格上漲引發市場通膨隱憂,但研判這波漲勢應與疫情後需求增加有關,預期未來庫存回升、冬季氣候溫和等因素,可望讓能源價格回檔。

瑞銀表示,隨著各國陸續重啟經濟活動,讓能源需求也跟著大幅反彈,與此同時,停電、再生能源的整合挑戰、地緣政治和供應鏈瓶頸等問題也限制供應狀況。 

儘管能源價格上漲引發市場對於通膨的擔憂,但瑞銀認為,隨著能源供應上升和庫存回升,價格明年料將趨於穩定或緩和,但因新增產能短期暫停機率不高,因此如果未來淡季需求放緩,或如果北半球冬季天氣比預期溫和,新增產能可能讓能源價格加速下行。

瑞銀指出,能源價格飆漲將拖累經濟增長速度放緩,但這波能源價格上漲應該不至於引發經濟衰退,原因在於目前石油的生產對通膨的影響比起過去降低不少。

值得注意的是,雖然石油有現貨和期貨交易,但煤炭和天然氣通常與長期合約掛鈎,一般來說,政府都會設定價格上限,或是鎖定較早的合約價格,因此消費者實際支付的電費漲幅很可能比預期小。

瑞銀認為,從歷史經驗來看,決策者的失誤往往是經濟衰退的重要因素,而目前各國央行態度大多傾向希望避免太早採取行動,預期供應衝擊將在明年緩解,央行需要維持低利率讓通膨持續回到 2%。
 

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