短期流動性充足 期指或延續強勢

摘要

a股指數繼續拉升，成交小幅放大

總持倉與凈空持倉均增加

指數短期強勢，或延續上攻

一、行情分析

周一a股早盤小幅低開后隨即上攻，在補上前期大跌缺口后高位震盪，截至收盤滬指大漲1.77%至3642.47點，成交方面仍然維持近期高位達3983.17億元。盤面上來看，在險資頻繁舉牌下二線藍籌強勢上攻，而金融等權重股也表現較強，相對來看中小創板塊表現偏弱，市場熱點題材輪動活躍。分板塊來看，白酒、公路、船舶等板塊領漲，家具、傳媒等板塊領跌。總的來看指數繼續放量上漲，市場人氣大幅回升，在打新影響逐漸衰弱之下指數仍有望繼續上攻挑戰前高壓力。

圖1：各主要指數走勢圖

數據來源：wind，魯證期貨金融事業部

三股指期貨全部收漲，其中if、ih主力合約漲幅較大，而ic、if主力合約表現較對應指數強，收盤基差繼續小幅縮小，隨著指數上攻補上缺口市場情緒開始逐漸提升。從持倉上來看，總持倉結束之前連續減少之勢開始增加，其中if、ih、ic分別增加2378手、1066手、1392手，趨勢漸明下多空雙方小幅進場。從中金所公布的全結會員持倉來看，三股指合計凈空持倉小幅增加419手至1448手，空頭主力相對多頭主力進場力度較大，指數在連續上攻后上方壓力開始增大。總體來看，市場情緒回升下多空雙方小幅進場，后市指數仍有望挑戰前高壓力。

圖2：三股指凈空持倉與滬指走勢圖

數據來源：wind，魯證期貨金融事業部

二、技術分析

從投資者最為關注的滬指來看，指數強勢上攻補上前期大跌缺口，短線各技術指標也逐漸走強，當前距離突破近期箱體僅一步之遙，但現在壓力也較大，后市在偏多下仍需多一份謹慎。

圖4：上證指數日線圖

三、后市研判及投資建議

周一a股期現貨指數在二線藍籌及銀行帶動下大幅上漲，補上前期缺口處站穩3600點，前期較熱的題材股小幅回調，但市場熱點接力順暢。訊息面上來看前期大利空消化后略顯平淡，周三開始發行的新股無論從體量還是數量上都比較小，料對大盤的影響較弱，而險資的頻繁舉牌也顯示當前權益市場的吸引力，后市指數仍有望在場外資金馳援下繼續上攻。期指方面來看多空雙方相繼進場，其中主力空頭進場力度稍大，但市場整體樂觀情緒還是有所提升。技術上當前指數仍處於之前箱體震盪中，但連續的放量上漲也顯示短期的強勢，后市仍可繼續期待指數上攻前高壓力。綜上所述，期指或繼續高位強勢震盪，前期多單繼續持有，逢前高壓力適當減倉，預計滬深300股指主力合約壓力3850點，支撐3720點，上證50股指主力合約壓力2520點，支撐2450點，中證500股指主力合約壓力7685點，支撐7500點。

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