研究報告

【遠東商銀】美、中領導人會談前，美元偏軟！

遠東商銀 2021-11-15 08:39

◆USD/JPY

美國意外強勁的通貨膨脹數據，激發五年期公債收益率升至去年 2 月以來高點，市場對美國加息的押注提前至明年 7 月前及 11 月很有可能再加息，激勵美元指數漲至去年 7 月以來最高，並據上週五路透調查日本 10 月出口增速可能放緩，結束連續七個月兩位數擴張步伐，長期供應緊張、原材料漲價及日圓疲軟導致進口成本增加，企業利潤受擠壓，預料日本出口型經濟面臨風險，而且日本首相岸田文雄誓言 11 月 19 日宣布一項經濟刺激計畫，日經經濟新聞報導稱，刺激計畫將需要 40 兆日圓財政支出，可能通過發新債融資，料給日本的公共債務帶來進一步壓力，令日圓承壓，推升美元兌日圓至 114.30 高點。

據美國勞工部職位空缺及勞動力流動調查 (JOLTS) 顯示，9 月職位空缺跌至 1,043.8 萬個及離職人數創紀錄高位 440 萬，職位空缺仍持於新型冠狀病毒 (COVID-19) 疫情爆發前水平上方，表明企業繼續加薪吸引工人，並據密西根大學調查顯示，通貨膨脹飆升令家庭生活水平下降，美國 11 月消費者信心指數初值降至 2011 年 11 月以來最低 66.8，而且消費者一年通貨膨脹預期初值升至 2008 年以來最高 4.9%，但預計中期通貨膨脹回落，打壓美元兌日圓至 113.74 低點。市場關注美國總統拜登與中國國家主席習近平在北京時間週二早晨舉行線上會議，預估今日美元兌日圓阻力於 114.00-20，支撐於 113.20-40。

◆EUR/USD

有報導稱中國政府正採取行動，控制房地產行業下滑造成更廣泛經濟衝擊的風險，但效果如何仍不確定，而且受累於中國經濟放緩的擔憂及鐵礦石等商品價格回落，上週五衝擊澳幣和紐元走低，並據路透調查歐元區明年通貨膨脹預期可能繼續超出歐洲央行 (ECB) 的 2% 目標，但 ECB 管理委員會委員雷恩稱，抑制歐元區增長和推高通貨膨脹的供應瓶頸將持續貫穿明年全年，另一位委員西姆庫斯亦表示歐元區通貨膨脹率將在 2023 年回落到 ECB 目標之下，其指引規定的加息條件尚未滿足，拖累歐元兌美元下滑至 1.1431 低點。

隨著德國公布 10 月躉售物價較去年同期漲幅擴大至 15.2%，並據歐盟統計局數據顯示，歐元區 9 月工業生產較前月降 0.2% 及較上年同期增長 5.2% 優於預期，而且歐元區貨幣市場再度預期明年 12 月之前，ECB 將有兩次各 10 個基點的加息，扶助歐元兌美元反彈至 1.1461 高點。預估今日歐元兌美元支撐於 1.1410-30，阻力於 1.1480-1.1500。

◆GBP/USD

英國泰晤士報上週五報導，英國威脅要援引緊急單邊條款後，已準備退讓一步，與歐盟就北愛爾蘭的貿易爭端達成協議，支撐英鎊兌美元自 1.3352 低點回升。隨著歐盟表示將致力於與英國就北愛爾蘭貿易爭端找到解決方案，歐盟執委會副主席塞夫科維奇則指出，英國歐盟事務顧問弗羅斯特在談判中的語氣發生可喜的變化，提振英鎊兌美元至 1.3426 高點。預估今日英鎊兌美元支撐於 1.3360-80，阻力於 1.3450-70。

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