2022年 M&G投資欽點看好兩類債券

2022 年全球經濟可望持續成長，同時面臨高漲的通膨壓力，為投資市場帶來挑戰。英國百年基金品牌 M&G 投資認為，在各國央行利率趨近於零的寬鬆狀態下，有助於債券市場違約率處於低檔，因此看好公司債前景，尤其是歐洲地區發行的企業債；同時景氣轉強可望帶動銀行業獲利，金融債券也是看好標的之一，並且以靈活的債券投資策略因應通膨。

M&G 收益優化基金 (本基金配息來源可能為本金) 經理人伍諾德（Richard Woolnough）表示，在經濟成長回升、利率維持寬鬆的情況下，勞動市場便是總體經濟當中值得檢視的指標，某些地區就業狀況十分強勁，其中自願離職率更是來到歷史新高。這代表勞動市場高度活躍，民眾有機會找到更高的薪資環境，因此願意自願離職，可能帶來更持久的通膨。

除了強勁的就業市場可能帶來高通膨，消費力道轉強跟大宗商品原物料需求增加，同樣給通膨帶來壓力，由聯邦公開市場委員會（FOMC）發布的經濟預測資料可得知，美國 2021 年的通膨率，預計達到 4.2%，2022、2023 年則預估放緩至 2.2% 左右。

伍諾德指出，儘管通膨率攀升，央行依舊維持利率趨近於零的寬鬆狀態，這將有助於減輕發債企業壓力，並降低違約率發生的可能性，讓債券市場獲得良好支撐。

債券投資策略上，伍諾德認為，近期歐洲投資等級公司債比美元投資級公司債，更具有吸引力。產業選債則是鎖定與經濟息息相關的銀行業，看好後市表現，且銀行債券可選標的相當豐富。

整體而言，M&G 投資對 2021、2022 年的經濟前景抱持樂觀態度，惟需要承受通膨攀升所帶來的干擾，建議投資人隨時保持警覺，並避開存續期間較長的債券，以降低利率走升時可能對債券價格造成衝擊。伍諾德亦強調，會持續在歐洲、英國等市場尋找具有吸引力的投資機會，並看好受惠經濟改善的銀行業和周期性產業，包括非必需消費品、能源，以及醫療保健等。

警語

M&G 基金為 M&G 投資基金 (1)〔M&G Investment Funds(1) 〕、M&G 投資基金 (3) 〔M&G Investment Funds(3)〕、M&G（英國）收益優化基金（M&G Optimal Income Fund）與 M&G (Lux) 投資基金 (1)〔M&G (Lux) Investment Funds 1 〕旗下之子基金。M&G 投資基金(1)、M&G 投資基金(3) 與 M&G（英國）收益優化基金係登記於英格蘭暨威爾斯之變動資本開放型投資公司，其指定 M&G Investment Management Limited 擔任基金管理機構；M&G (Lux) 投資基金(1) 係依盧森堡法律設立之可變動資本投資公司，其指定 M&G Luxembourg S.A. 擔任基金管理機構。

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