台股

2022年台股是否續漲看這裡

張志誠分析師(摩爾投顧) 2022-01-20 15:05

cover image of news article — 張志誠觀點：2022年台股是否續漲看這裡。(圖:shutterstock)

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錢潮回流，台股在 2021 年也有出色表現，加權指數去年大漲 3486.61 點，漲幅高達 22.66%，櫃買指數更是大漲 29.03%，台股創下罕見的股匯雙漲奇蹟，新台幣全年升值 2.95%，寫下 25 年新高價收盤。

2022 年台股站穩萬八關卡，大家可以發現由於外資脫隊，指數僅有創高行情，台積電、聯發科等電子權值股撐盤，中小型個股方面，反而出現開高走低，轉為區間整理。自元宇宙概念股火爆後，電子股成交占比明顯提升，電子股成交比重 44%，在國際市場沒有明顯利空下，大盤還是有機會續創新高。

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展望今年，台股是否也能維持多頭氣勢，還是要看外資臉色，過低的成交量難以支撐台股走遠，要走得遠還是要看權值股的穩定度。

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法人態度保守，不宜追高搶短

目前三大法人買盤聚焦在中大型股、低基期或高殖利率概念，顯示法人偏向保守，操作上轉向防禦心態，市場觀望氣氛濃厚，建議投資人選股方面為汰弱留強，靈活操作。

2021 年營收全數公告，第四季、全年營運表現呼之欲出，我們可以從全年成績單為出發點，來挑選今年的潛力股。加權指數來到萬八，表示股市熱度依然是居高不下，半導體產業供不應求已經是公開的秘密，去年幾乎沒有太多表現的台積電 (2330-TW)、聯發科 (2454-TW)、環球晶 (6488-TW)、中美晶 (5483-TW) 一併看好。

值得注意的是持有文曄 22% 第一大通路商大聯大 (3702)，成本在 50 元以下，帳面目前保守獲利預估接近 70 億元，相當於每股近 3.7 元，加上受惠傳統旺季，下游客戶出貨出貨順暢旺帶動需求持續強勁，以及上游半導體原廠陸續調漲價格，12 月營收創歷史新高。另一方面，封測的南茂 (8150-TW)，高階產品需求維持穩健，標準型 DRAM 有望隨著長短料調節完畢及 OEM 廠維持高安全庫存策略，營運有望成長。

台股雖然受美股下跌以及疫情再度爆發影響，但是超強獲利及配息，即使指數下跌，可視為另一尋找買點的機會。而今年以來受美國升息影響，未來選擇金融股也將成為趨勢，旗下有元大證權、人壽、投信的元大金 (2885-TW)，全年大賺 348.66 億元，EPS2.87 元，殖利率高達 7%。開發金 (2883-TW) 去年年底合併中壽，完成最後一塊版圖，去年獲利 EPS 達 2.34 元，殖利率達 9%。

另外，台肥 (1722-TW) 則是掌握市場尿素缺口商機，透過轉銷尿素挹注，第四季本業成長看好，全年營收來到 136.59 億元，年增 34%。第四季車市晶片影響趨緩，台橡 (2103-TW) 拉貨逐漸回溫，且冬季胎剛需求逐步發酵，大陸輪胎廠開工率回升，支撐合成橡膠需求，加上台橡有業外處分土地利益貢獻，有望挹注後續營運動能。

營運成長是長線投資的根基，若能搭配均值以上的股利政策，將更有助於提升持股信心。