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基金經理憂喊「熊來了!」現金部位飆至疫情初期以來最高

鉅亨網編譯羅昀玫
基金經理憂喊「熊來了!」現金部位飆至疫情初期以來最高 (圖片:AFP)
基金經理憂喊「熊來了!」現金部位飆至疫情初期以來最高 (圖片:AFP)

美國銀行 (Bank of America) 週二 (15 日) 發布最新的基金經理調查發現,專業投資人對未來越來越悲觀,大多數受訪者預測今年股市將陷入熊市,美國經濟將遭受停滯性通膨的困擾。

美國銀行 (BAC-US) 在截至 3 月 10 日的一週內進行全球基金經理調查,結果顯示,投資人情緒越來越悲觀,全球經濟增長預期跌至 2008 年金融海嘯期間雷曼兄弟破產以來最低,有超過 60% 的投資人預測,美國經濟將受到停滯性通膨的打擊。

由於通膨飆升、烏俄戰爭的地緣政治不確定性,美股今年拖入修正區域,基金經理人現在持有現金部位飆升至 2020 年 4 月疫情初期以來的最高。

(圖片:AFP)
大多數機基金經理人認為,俄烏戰爭是市場的頭號尾端風險 (圖片:AFP)

大多數機基金經理人認為,俄烏戰爭被視為市場的頭號尾端風險,其次是全球經濟衰退。60% 的受訪者預計 2022 年將出現熊市,超過 50% 的人預計高通膨將是永久性。

回顧歷史,股市在停滯性通膨時期往往表現不佳,1973 年石油危機引發罕見的停滯性通膨,標普在 1973 年和 1974 年分別下跌大約 17% 和 30%。

CFRA 首席投資策略師 Sam Stovall 表示:「儘管目前市場存在不確定性,但投資者應提醒自己不要成為投資組合的最大敵人,讓情緒支配其決策,市場中仍存在大量機會的高優質、高股息的股票。

儘管 Stovall 預測今年股市可能會進入「嬰兒熊市」,但 1973 - 1974 年那種持續兩年多的熊市應不會重現。

不過,Comerica Bank 首席經濟學家 Bill Adams 樂觀認為,儘管未來 18 個月經濟衰退的風險高於俄羅斯入侵之前,但美國經濟仍有可能持續增長,即便增速低於年初預期。

尾端風險 (Tail Risk) 極端事件出現的風險,統計學上認為按照常態鐘型分佈,極端值出現機率是相當低的,導致很少人會考慮到大幅波動造成的風險,在投資界中,也有人稱為「黑天鵝」。

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