兩大因素讓日圓貶過頭 星展：是否止貶看官方

日圓兌美元已經貶破 128 元，創近 20 年來新低，星展銀行認為，日圓貶值主要受聯準會升息、日本官方態度有關，目前日圓價位已經貶破當初預期的 120 元價位，已經貶過頭了。

星展銀行台灣區財富管理投資顧問部副總裁陳昱嘉表示，日圓兌美元近期一路貶破 126、127 元，現在更摜破 128 元價位，已經超出當初外匯分析師所預估的 120 元價格了。

陳昱嘉分析，日圓重貶主要與聯準會利率政策與日本官方態度兩大因素有關，其中聯準會的態度從今年初的「沒那麼鷹派」轉向積極升息，預期今年可能升息 9 碼，這股積極升息壓力也讓壓抑日圓走勢。

其次則是日本官方立場，由於日本政府認為日圓貶值將有助於出口表現，也能緩和通膨問題，但要注意的是，目前國際油價處於高檔，因此當日圓繼續下挫，一路貶到 130 元的價位，可能會對日本國內經濟造成壓力。

陳昱嘉認為，日圓何時才能止貶，要看日本政府的態度，預期日本官方可能以口頭的干預，表態不樂見繼續貶值，但日本官方最後是否出手干預，以及口頭干預是否有效，這些都有待後續觀察。