〈書摘〉沒時間學投資？學會財務公司總監也在用的「最懶方式」，輕鬆達成人生財務目標！

克莉斯汀．賓斯是晨星個人財務公司總監，也是晨星網站「Morningstar.com」的資深專欄作家。她深知多數投資人投資不是為了賺大錢，是為了支付孩子的學費，或取得退休後的財務保障；同時又希望投資能儘量簡化，讓生活保持正軌。因此，她提出自己私底下如何「花最少時間做最有條理的配置」。

我對投資從來沒有半點熱忱。

要我承認這件事其實並不容易，畢竟我的工作是以投資為核心，而且許多和我一起工作的人都非常深切的、真正的、真誠的「熱愛」投資。我的一些同事會在研究兩支債券 ETF 之間的績效差異時，感到非常興奮；還有一些同事則非常熱愛聽共同基金經理人講解，他們在挑選股票時是如何思考的。

我不是那種人。我之所以能適應投資，是因為我意識到我投注熱忱的對象是投資人；多數投資人其實和我一樣，對於投資沒有什麼熱忱。他們通常把投資看作抵達目的地的方法──他們用這些方法支付孩子的學費，或取得退休後的財務保障。對他們來說，達到目標的主要決定因素並不是他們的投資選擇，而是生活狀況能否保持正軌──例如：量入為出、設下合理的儲蓄率、不被裁員。他們需要的是簡化的、低成本的、實用的投資組合。

我先生和我也用同樣的方式管理我們的財務，如此一來，我們才能把焦點，放在對我們來說最重要的事物上：做我們覺得有意義的工作、為我們的社群付出、親近家庭成員，並享受音樂、食物與旅遊等兩人都懷有熱忱的事物。

我的其中一位妹妹是智能障礙者，她每年都會和我們一起住一段時間，我們最關心的其中一件事，就是讓她過得健康快樂。在我爸媽十年前逝世後，我們尤其注重這件事。

為了盡可能的保持簡單，我們擁有的帳戶並不多。我們能這樣做，有很大一部分原因在於，我們都在同一間公司工作超過二十五年的時間（我知道，我們簡直是恐龍！），我們兩人都參與 401(k) 退休帳戶計畫；此外，我們還有一些應稅資產，以及在領航集團的個人退休帳戶（Individual Retirement Account, IRA）。我自己還有一個健康儲蓄帳戶。另外，我們在一間老牌的芝加哥銀行，也設有支票與儲蓄帳戶。我們常開玩笑說，我們是那間銀行有史以來最糟的顧客，我們從不在那邊的帳戶存太多錢，主要把帳戶拿來提供基金的現金流；而且我們也從來不使用那間銀行的任何服務，只會在旅行前去換外幣，並使用它們的線上帳單支付功能與提款機。

我的晨星 401(k) 退休計畫中，有主動型基金，也有被動型基金，不過主要還是主動型基金居多。我持有的大多是股票型基金，我把四分之一的資金投入四個股票型基金中：領航機構指數基金（Vanguard Institutional Index）、美國基金華盛頓共同基金（American Funds Washington Mutual）、領航國際成長基金（Vanguard International Growth）與道奇考克斯國際基金（Dodge & Cox International）。我在過去五年多來持續投資這四支基金。領航國際成長基金是我投資比例最高的一支基金，我大概從一九九三年進入晨星後，開始持有這支基金。

我們持有的應稅資產都放在領航集團，我們每個月都會自動扣一筆款項。其實我們買的基金種類很少：領航 Primecap 核心基金（Vanguard Primecap Core）、中型稅務豁免基金（Intermediate-Term Tax-Exempt）與稅務豁免貨幣市場基金（Tax-Exempt Money Market）。我們每個月把資金投入這些基金中，不過放在股票型基金的資金還是比較多。我很確定這些投資計畫的節稅效率一定可以再更高，若我們把這些在美國股票上的資金都放在市場指數基金或 ETF 上的話，一定也可以達到這個目標，但我們自從開設帳戶時就開始投資 Primecap 核心基金了，因此轉投資其他基金會觸發資本利得稅。我通常儘量避免花太多心力在擔心這一類的問題。小細節當然很重要，但真正成就一個計畫或毀掉一個計畫的，往往是大方向。我們在這個帳戶中的安全投資比其他帳戶還要多，主要是因為我們一直覺得，應該把更多流動資產，放在有需要時我們可以直接取得的地方。

在某種程度上，我認為我們這套投資計畫之所以能成功運作，要歸功於幾個非常平凡的條件。最重要的是，我們兩人在職涯中一直處於受僱狀態，因此我們可以持續儲蓄。我們的資金投入幾乎全都是自動撥款，其中也包括我們的應稅投資，我們已經這麼做很多年了。

我很幸運的，和另一半在財務方面能達成共識。他一直以來都很注重儲蓄，從來不會想在這方面省錢，我很早之前就受到他的影響，養成相同的觀念。在我看來，我們之所以能在財務分配方面達成一致的看法，其實是因為我們的價值觀很相似。舉例來說，最近我們認識的人遇到了困難，於是我向他建議，我們可以提供財務上的幫助。我向他提起這件事時有點緊張，我擔心他會覺得這麼做過於慷慨。但他的回答是：「啊，當然，這是我們該做的。」我認為在財務上能和伴侶達成共識，對於財務成功來說是非常重要的一件事，但討論這件事的人實在太少了。

同樣幸運的是，我職涯中大部分時間都有投資晨星的股票，這支股票表現得非常好。過去幾年來，我一直設法以較有稅務效率的方式減少我的持股，客觀上來說，大量持有雇主的股票會對我們的財務計畫增加風險。在我持有的晨星股票中，有些是買斷性股票，也有一些是限制性股票。我們在芝加哥找到一間優秀的、鐘點計費的理財規畫公司，他們有許多專精於公司股票的專家能幫我們擬定策略，在不需要大量支出稅金的狀況下減少持股。

另一個對我們有利的關鍵條件是，我們的投資一直以來都非常側重股票。我們都知道，股市會不斷重複漲跌的循環，所以我們從來不會在股市正常下跌期間感到擔憂。事實上，我往往必須假裝理解，為什麼人們會在遇到股市波動時感到害怕和慌亂，但其實我完全無法感同身受。我並不排除下一次股市下跌時，可能會對我造成嚴重影響，畢竟上一次帶來嚴重影響的股市波動出現在十年前；經過十年，我們更加接近退休年齡了。

我們擁有一棟我們鍾愛的房子，但我們不認為這是一項投資。我們還年輕時，或許有過這種念頭，其中很大一部分原因，在於我們為了買下第一間房子而賣掉很多不錯的股票，但我們其實很喜歡看著股票投資持續成長。當時，那些股票占我們資產淨值很大一部分。不過到了現在這個生命階段，房子不再是我們的投資，而是我們生活的地方。如果我們必須搬家的話，我們為下一間房子花的錢，很可能會和這一間差不多，所以在我看來，投資與房子這一類的資產之間，並沒有太大的關聯。

如果要說我們在投資上曾犯過什麼錯誤，最大的問題一定是，我們的應稅帳戶中總是有很多現金。因為我們很懶惰，另一個原因是，我們從來不覺得有哪個時間點，特別適合我們把這些錢轉到報酬率更高的投資上。帳戶中有許多現金儲蓄當然是有機會成本的，尤其是近年現金利率多次趨近於零的情況下。但從另一方面來看，擁有一筆隨時可以動用的流動準備金，能讓我們比較安心，因而能在投資退休帳戶時比較積極。

我堅信，若想活出成功的人生，最重要的關鍵在於平衡。我相信我的投資方式確實反映了我的想法。

資料來源：樂金文化