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大跌破底現『熊』跡,手上股票該停損?加碼?

何基鼎分析師(摩爾投顧)
大跌破底現『熊』跡,手上股票該停損?加碼?(資料來源:shutterstock)
大跌破底現『熊』跡,手上股票該停損?加碼?(資料來源:shutterstock)

疫情期間,遠距教學、遠距離上班需求拉動下,平板、筆電等消費性電子產品需求暢旺,拉動晶片需求大幅擴大,上游半導體產業供不應求,加上塞港問題,海上運輸大亂,拉長送貨期間,缺料問題越演越烈,產生『晶片荒』的問題,隨著疫情逐漸流感化,疫情產生爆發性的需求已滿足,從三星手機庫存 5000 萬隻創歷史新高,可以看的出來,電子產業中下游庫存水位相當高,未來對上游半導體產業拉貨力道將轉弱,業績恐將恢復至疫情前的水準,台積電、聯電、日月光、力積電等股價持續破底走弱,主要權值股全面重挫,市場信心嚴重不足,拖累大盤指數持續重挫破底,形成多殺多,本周台股下跌 960 點,從技術面來看,下跌有量表示低點承接意願高,年底台灣又有選舉,再跌下去,國安基金勢必會進場,增添市場信心,台股即將出現反彈,現在停損絕非明智之舉。

最愛的人總是傷我最深,相信很多投資朋友今年都有一個疑問,盤面上很多投資朋友最愛的股票,明明基本面表現都非常好,股價不漲就算了,為什麼還持續不斷的破底下跌,譬如聯電 (2303-TW) 五月營收 244.3 億,再創歷史新高,首季每股盈餘 1.61 元,同樣再創歷史新高,股價從今年以來卻跌了 41%,將近腰斬,因為基本面很好,堅持抱牢反而虧損更多,很多生技類股,明明不賺錢,股價卻一直漲不停!

股價反應的是未來,現在很好不代表未來會更好,投資股票要看的是『未來』,許多疫情受惠股半導體、航運、快篩、口罩類股,一一打落神壇,特別是過去投信認養過的股票,跌勢更為凶猛,譬如創惟 (6104-TW)、南電(8046-TW)、欣興(3037-TW)、景碩(3189-TW)、德微(3675-TW)、光頡(3624-TW)、三晃(1721-TW)、中華化(1727-TW) 等,總結過去受惠於疫情紅利,帶動營收、獲利大幅成長的類股,如半導體、電子、航運類股,特別是投信持股比高的股票,後續股價反彈,建議先停損出場保留現金,等待機會是比較好的選擇,要低檔承接,或逢低佈局,建議選擇下半年有機會業績爆發的自動化題材、觀光類股。

全球即將進入後疫情時代,缺料、晶片荒的問題逐漸解決後,疫情流感化,為了減少人與人之間的接觸,盡量減少感染的機率,各種商業自動化的產品需求大幅提高,近期可以觀察:POS 類股的振樺電 (8114-TW)、智能平台解決方案的艾訊 (3088-TW)

振樺電 (8114-TW)

POS 系統龍頭,疫情帶動商業自動化需求高,缺料問題逐漸改善,毛利率、營益率持續再創新高,首季每股盈餘 3.02 元,年增 4.8 倍,本益比 14 倍,POS、KIOSK 及工業電腦等三大事業動能強勁,近期股價不受大盤影響,穩定向上突破前波 130 元整數關卡,站穩所有的均線,類股族群飛捷 (6206-TW)、新漢(8234-TW) 同樣再創新高,比價效益浮現,後續有望持續向上,再創新高。

艾訊 (3088-TW)

工業電腦大廠研華之子公司,主要從事嵌入式板卡暨系統產品 (EBS)、設計及製造服務產品 (DMS) 等,智能平台暨解決方案產品佔 41%、設計服務產品佔 42%,八年來的毛利率維持在 35%,營業費用控制得宜帶動稅後淨利率連續五年成長,連續三個月營收大幅成長,年增率都高於 40%以上,股價在 56 元之上震盪打底四個月不跌,本周不畏台股重挫,逆勢上,準備突破 65 元整數關卡,下周 60 元整數關卡有守,多頭格局不變。

國內疫情穩定下降,飯店、航空、旅行社紛紛超前部屬,提前部屬人力,搶攻疫情後旅遊熱,澎湖花火節觀光人數恢復 9 成,代表疫後觀光旅遊需求非常強勁,指揮官陳時中已經鬆口,即將開放組團出國、國際人事來台觀光,眾所期待的觀光旅遊終於準備要重啟了,類股可觀察航空類股的長榮航 (2618-TW)、飯店類股的晶華 (2707-TW)。

長榮航 (2618-TW)

全球主要國家都採取與病共存的政策,根據國際航空運輸協會(IATA)預測,航空乘客人數將逐漸恢復,預估明年航空乘客人數將恢復到疫情前的 94%,去年受惠於空運價格高漲,全年稅後純益達創歷年來次高,每股純益 (EPS)1.31 元,再創創 3 年來新高,基本面逐漸回穩,台灣確診人數走下坡,預計七月份將開放國外觀光旅遊團,亞洲線機票已經上漲 4 成以上,歐、美線漲幅更高達一倍以上,暑假旅遊旺季即將來,機票價格想像空間大,5 月營收 112.5 億,年增 34%,未來營運可望持續擴大,股價不受大盤重挫影響,穩守 30 元整數管卡,等待疫情指揮中心開放入境管制,股價有望再次挑戰波段新高。

晶華 (2707-TW)

疫情重擊觀光業,2020 年疫情爆發開始,賣出旗下小金雞達美樂,換取 17 億元現金,運用資金迅速轉型,由國際商務旅客需求轉型為城市渡假酒店,並整合台北晶華餐廳與館外餐廳,推出「晶華美食到你家」外帶與外送線上平台,在疫情期間順利轉型,成為全球唯一在疫情下獲利的飯店集團,首季獲利每股盈餘 1.97 元,各國邊境走向解封,晶華營收獲利逐季增加,本周台股重挫,股價跌幅有限,下周守穩 160 元整數關卡後,搭配疫情指揮中心若能解除邊境管制,股價有望穩定向上墊高。

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