【袁志峰專欄】港股動能減弱，回調概率上升

今日推介 - 中國移動 (941), 上日收市 $48.90

1) 股市前景

昨日港股表現分化，恒指微升，恒生科指跌 0.5%，板塊輪動持續。大市成交連跌 4 日，港交所 (388) 近日顯著回落，南向資金連續淨買入 17 日後轉淨賣出，皆預示港股短線可能向下調整。建議短線投資者降低倉位，長線投資者静待入市機會。

今天推介是中國移動 (941) — 近期美股波動，港股上升動能有跡象放緩，預期防守性股份短線會跑贏大市。公司於 2021 年度收入及盈利分别同比增長 10.7% 及 7.7%，每股股息 4.06 港元，按年增 23.4%，股息率 8.1%，派息比率增至 59%，3 年內將提升至 70%。今年首季度收入及盈利同比增 14.6% 及 6.5%。筆者估計 2022 年度盈利增長 7.4%，每股盈利增長 2.9%，每股派息 4.40 港元，派息比率 65%。現價對應 2022 年度市盈率 7.2 倍，股息率 9.0 厘 %，估值吸引。建議買入，目標價 55 港元，止損價 47 港元。

2) 上日中港股市況總結

周二恒指高開 223 點，初段漲幅曾擴大至 368 點，隨後輾轉回落，午後最多曾跌 31 點，收報 21853 點，升 22 點或 0.1%，成交額按日減 7% 至 1226 億元，6 月份日均成交額 1504 億元。港股通南向資金連續 17 日淨買入後，昨日轉賣出 20 億元，騰訊 (700)、快手(1024) 及理想汽車 (2015) 錄得 5.1、2.8 及 2.4 億元淨買入，美團 (3690)、吉利汽車(175) 及長城汽車 (2333) 錄得 7.3、5.2 及 4.2 億元淨賣出。7 月以來累積淨賣出 8 億元，6 月淨買入 534 億元。

藍籌股 29 升 35 跌 5 持平。藥明生物 (2269) 及阿里健康 (241) 漲逾 6% 及 4%，為表現最佳藍籌。安踏體育 (2020)、中國宏橋(1378) 及創科實業 (669) 升逾 2%。中信股份 (267)、信義光能(968)、中華煤氣(3) 及中海油 (883) 升逾 1%。舜宇光學 (2382) 及小米 (1810) 跌逾 4% 及 3%，為跌幅最大藍籌。龍湖集團 (960)、吉利汽車(175) 及海底撈 (6862) 跌逾 2%。中國海外發展 (688) 及東方海外 (316) 跌逾 1%。

恒生科指跌 0.5%，收報 4861 點，成份股 13 升 16 跌 1 持平。大型科技股漲跌不一，小米 (1810) 及美團 (3690) 跌逾 3% 及 1%，阿里 (9988) 及快手 (1024) 漲逾 1%。商湯 (20) 漲逾 8%，為表現最佳成份股。其次是阿里健康 (241)、金蝶國際(268) 及京東健康 (6618) 升逾 4%、3% 及 2%。舜宇光學 (2382) 及金山軟件 (3888) 跌逾 4%，為跌幅最大成份股。其次是明源雲 (909) 及瑞聲科技 (2018) 跌逾 3%。比亞迪電子 (285) 及理想汽車 (2015) 跌逾 2%。

板塊方面，線上醫療、生物科技、煤炭及電力設備股上升，漲幅居前。金斯瑞生物 (1548)、信達生物(1801) 及藥明康德 (2359) 升 3%-4%。中煤能源 (1898) 及兗礦能源 (1171) 升逾 3%。上海電氣 (2727) 升逾 9%，東方電氣 (1072) 及哈爾濱電氣 (1133) 升逾 4%。手機零件、汽車及水泥股下跌，跌幅居前。長城汽車 (2333) 跌逾 4%。海螺水泥 (914)、華潤水泥(1313) 及中國建材 (3323) 跌 1%。

周二上証指數小幅高開，早盤輾轉回落，午後最多曾跌 1.0%，尾市反彈，收報 3404.03 點，基本持平。深証成指跌 0.4%，科創 50 指數跌 0.4%。滬深兩市總成交約 11800 億元 (人民幣 · 下同)，環比增加 500 億元。滬深股通北向交易轉淨賣出 13 億元。7 月以來累積淨買入 32 億元，6 月淨買入 730 億元。

3) 宏觀 / 行業訊息

路透引述消息人士報道，中國國家基礎設施投資基金有望於近期設立，預計規模或達 5000 億元 (人民幣．下同)，期限長達 50 年，計劃於今年第三季度發行完成，同時財政會予以貼息。(信報)

財新公布，6 月財新中國服務業 PMI 錄得 54.5，按月大幅回升 13.1 個百分點，高於市場預期的 49.6，結束連續 3 個月的收縮狀態，升至去年 8 月來最高，意味服務業開始觸底反彈。(信報)

4) 個股訊息

越秀地產 (123) 公布，今年首 6 個月，累計合同銷售金額約 489.14 億元(人民幣 ‧ 下同)，按年上升約 3%。單計 6 月，公司合同銷售金額約 142.99 億元，按年上升約 119%。(信報)

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