中國AI算力「買不到、租更貴」 輝達B300黑市單櫃喊到280萬美元

科技媒體《Tomshardware》報導，中國科技業取得輝達 AI 算力的兩條主要管道同步吃緊，輝達 (NVDA-US) 已口頭通知全球雲端合作夥伴，至少 51% 的服務須供應非中國企業，等於把中國客戶占比上限壓在 49%。

另一方面，中國企業對合規工作站顯卡 RTX Pro 5500 的下單量已逾 600 萬張，相當於輝達據傳 2027 年全球產量上限的兩倍以上。

高階晶片短缺也推高黑市價格，10 月中國一座 B300 機櫃據報以 280 萬美元成交，約為國際售價的 4.7 倍。

海外租用也遇阻 東南亞資料中心面臨開拓新客源的壓力

知情人士透露，51% 門檻由輝達業務及區域團隊口頭傳達，適用於全球新合約，既有租約據報可維持原條件。

輝達尚未公開確認這項門檻。

對東南亞資料中心而言，中國科技公司向來是主要客源，一家新加坡業者指出，美國以外市場很難找到足夠的非中國客戶。若新門檻嚴格執行，業者可能得縮減擴建規模。

即使已簽約，大型租賃案仍可能受到政策壓力。

騰訊原與甲骨文 (ORCL-US) 簽下估值約 70 億美元的五年合約，擬透過東南亞資料中心使用多達 10 萬顆先進 AI 晶片。美國官員向甲骨文表達疑慮後，這筆交易已取消。

中國 AI 新創月之暗面 (Moonshot AI) 則轉向歐洲尋找算力。

《CNBC》引述知情人士指出，這家 Kimi 模型開發商曾洽談在歐洲租用由至少 8,000 顆輝達 Blackwell GPU 組成的叢集，主要用於 AI 推論，也就是讓已完成訓練的模型回應使用者的指令。

洽談期間，有提案要求月之暗面支付比非中國客戶高出 30% 至 50% 的首付款，反映雲端業者及其融資方擔心，美國日後可能收緊中國企業遠端使用海外算力的限制。目前尚無消息顯示雙方已達成協議。

美國眾議院今年 1 月已通過《遠端存取安全法案》，擬將特定遠端存取行為納入出口管制。法案仍待參議院審議。

合規顯卡訂單逾 600 萬張 H200 卡在香港

《路透》報導，字節跳動、阿里巴巴與騰訊合計下單逾 300 萬張 RTX Pro 5500，單價約 1 萬 1,400 美元，按報價估算，訂單金額逾 350 億美元。

輝達 2027 年全球產量據傳最多約 300 萬張，部分合作夥伴可能只拿到原先要求數量的 5% 至 10%。

這款顯卡預計 12 月提供樣品，2027 年第一季開始商業交貨，屆時才能看出中國客戶實際能拿到多少貨。

效能更高的 H200 則卡在進口審批。

美方逐案核准出口，但北京迄今仍未放行大批進口。

知情人士指出，約 60 萬顆 H200 目前存放在香港，等待運往中國。

10 月底，中國一台搭載 8 顆 H200 的伺服器開價已逾 90 萬美元，約為一年前的三倍。

大摩指瓶頸在高階算力 華為替代仍面臨軟體門檻

摩根士丹利駐香港分析師 Gary Yu 指出，中國 AI 算力擴張迄今主要受限於高階算力供應，需求依然強勁。

《金融時報》引述業界人士估計，中國今年可取得的 AI 晶片最多約 350 萬顆，需求卻遠超過 500 萬顆。為填補缺口，中國科技公司今年已採購逾 100 萬張輝達遊戲及工作站顯卡。

這類卡可分擔推論初期讀取提示詞的工作，但即使是較新的 RTX Pro 5500，記憶體頻寬也只有約 1.4 TB/s，低於 B300 的 8 TB/s，且缺少 NVLink 高速互連，難以承接同等規模的多卡訓練。

華為已在中國市場追近輝達。

IDC 統計顯示，今年上半年輝達在中國資料中心 AI 晶片市場的出貨市占率降至 34%，華為升至 28%。

Omdia 首席分析師 Lian Jye Su 指出，華為針對 DeepSeek-V4 優化硬體，有助降低中國企業採用本土方案的門檻，但開發者要從輝達 CUDA 生態系移轉，仍有難度。

輝達將於美東時間 11 月 17 日、台灣時間 11 月 18 日凌晨召開財報電話會議。

投資人可關注管理層是否說明 RTX Pro 5500 的供貨計畫及雲端夥伴政策，藉此判斷中國客戶的訂單有多少能在明年轉為實際出貨，以及東南亞業者能否吸引足夠的新客戶承租新增算力。