研究報告

【遠東商銀】等待BOJ及ECB決議，美元反彈

遠東商銀 2022-07-21 09:16

◆USD/JPY

市場對美國聯邦準備理事會 (FED) 下周升息一個百分點的預期降溫，導致美元回落，但全球央行努力抑制通貨膨脹及油品需求下降之際，美國庫存料增加而壓抑油價，而且美國企業業績強勁和俄羅斯可能恢復對歐洲天然氣供應，週三激勵亞洲股市上漲，並隨著中國監管和銀行積極處理房地產市場困境，但五年貸款市場報價利率 (LPR) 與一年期同步保持不變，提振投資者對高風險資產的偏好，而且日本央行 (BOJ) 將於週四發布利率決議和前景展望報告，預計維持超寬鬆政策路徑，令日圓受阻，美元兌日圓觸及 138.37 高點。

隨後權全美不動產協會 (NAR) 公布美國 6 月成屋銷售較前月減少 5.4%，為連續第五個月下降，經季節調整年率達 512 萬戶更創兩年來最低，突顯紀錄高位的房屋價格和快速攀升的利率，促使購屋成本對愈來愈多家庭來說過於昂貴，而且美國十年期公債收益率低於兩年期收益率，讓收益率曲線保持倒置狀態，反映 FED 加息可能導致美國經濟陷入衰推，在 BOJ 和歐洲央行 (ECB) 今日宣利率決議前，投資者保持謹慎，打壓美元兌日圓至 137.89 低點。預估今日美元兌日圓支撐於 138.00-20，阻力 138.80-139.00。

◆EUR/USD

澳洲央行 (RBA) 總裁洛威昨日透露，需要進一步升息以阻止破壞性的通貨膨脹周期繼續發展，更暗示指標利率可能比目前低位至少高出一倍，激勵澳幣上漲，並據倫敦金融時報報導，國際貨幣基金組職 (IMF) 警告稱，若世界各國爭相囤積天然氣，一旦俄羅斯停止供應天然氣，將導致東歐和義大利面臨嚴重經濟衰退，但市場預計 ECB 考慮在週四貨幣政策會議上擴大升息幅度至 50 個基點，而且路透報導俄羅斯北溪 1 號天然氣管道在維修後將按時重啟，緩解歐元區能源危機，提振歐元兌美元上至近日高點 1.0273。

隨著能源成本大漲導致進口上升，歐元區 5 月經常帳赤字歐元擴大至 44.9 億歐元，並據歐盟執委會表示，歐元區 7 月消費者信心指數降至紀錄新低負 27，而且烏克蘭戰爭損及德國經濟復甦，IMF 大幅下調德國今、明兩年經濟增長預測至 1.2% 和 0.8%，打擊歐元兌美元至低點 1.0154。預估今日歐元兌美元阻力於 1.0210-30，支撐於 1.0120-40。

◆GBP/USD

週三英國 6 月數據顯示零售物價指數 (RPI) 與核心消費者物價指數 (CPI) 分別較上年同期漲 11.8% 及 5.8% 符合預期，CPI 則較去年同期飆升至四十年最高 9.4% 激，生產者物價指數 (PPI) 投入物價亦較上年同期升 24.0% 高於預估值，強化英國央行 (BOE) 下個月升息 50 個基點的押注，而且英國 5 月房屋價格較去年同期漲 12.8%，創去年 6 月以來最大漲幅，推升英鎊兌美元至高點 1.2037。隨著 BOE 執行董事班澤曼告知銀行界廉價資金時代結束，準備迎接更艱難的未來，而且英國的政治風險和經濟前景充斥不確定性，衝擊英鎊兌美元滑落 1.1951 低點。預估今日英鎊兌美元阻力於 1.1970-90，支撐於 1.1860-80。

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