大陸示警短線投機風氣過高 又無預警降準 陸股不會戲劇性崩盤

中國證監會17日傍晚對兩融融資融券業務提出7項要求，包括禁止券商參與各種場外股票配資、禁止透過「傘形信託」對融資交易提供資金等，限制店頭市場高風險小型股的融資交易，同時並放寬機構投資人參與融券交易的限制，變相鼓勵機構投資人放空股市。而中國人民銀行，於19日傍晚又無預警宣布調降存款準備率1%，並針對農村商業銀行降準2%，中國人民銀行企圖引導資金回流實體經濟的意圖相當明顯。新加坡大華銀投顧認為，大陸示警短線投機風氣過高，但另一方面又持續寬鬆貨幣政策，陸股不會出現戲劇性崩盤。

短線風險升溫 高評等公債漲

上週五全球股市出現明顯回檔，再加上希臘與歐元區財長在4月24日的財長會議中達成共識的可能性不高，資金轉進高評等公債，美國10年期指標公債殖利率降至1.87[%]，德國同天期公債殖利率則降至0.08[%]，而歐元區周邊國家公債殖利率則全面走高。新興市場美元計價債券則因短線上不確定因素上升而回檔。

在外匯市場方面， 僅管上週五公佈的美國通膨數據及密大消費者信心指數均走揚，但外匯市場投資人仍認為聯準會於今年上半年升息的機率不高，壓低了美元對歐元、日圓及英鎊等主要貨幣的匯價，美元指數收在97.62。在原物料市場方面，全球風險性資產出現回檔，壓抑了國際油價漲勢，但回跌幅度並不明顯，金價則因短線上不確定因素上揚而小漲。

短線股市震盪加劇 伺機調漲投資組合
 
過去一週全球股市震盪加劇 ，陸股雖在散戶資金的簇擁下再度創下波段高點，但中國證監會隨即在上週五收盤後公佈一系列的融資控管措施，並示警短線投機風氣過高，引發A50指數於歐洲盤時間重挫，而歐洲股市在希臘違約可能性上升且希臘債務協商並不樂觀的狀況之下於上週末前出現明顯回檔，但新加坡大華銀投顧認為，由於全球主要國家央行仍抱持相當寬鬆的貨幣政策方針，加上全球經濟在極度寬鬆貨幣的支撐下已出現逐漸增溫的現象，全球股市不至於出現戲劇性的崩盤。

新加坡大華銀投顧進一步指出，但由於歐洲股市及大中華區股市於過去一季已出現大幅飆漲，投資人趁著利空消息進行獲利了結的可能性仍高，短線上技術性回檔的壓力仍相對較高。

新加坡大華銀投顧表示，相較之下，上週美國股市的表現相對穩定，財報公佈結果優於市場預期，加上經濟數據止跌反彈，且美股過去一季走勢相對受到壓抑，均為支撐美國股市的主要因素，本週S&P500將有超過120檔成分股公佈財報，不乏重量級電子類股，若財報公佈結果明顯優於預期，有利於美股擺脫國際股市進行的回檔壓力，建議投資人可伺機布局，財報公佈高峰未至，且獲利預期穩健的醫療保健類股為值得留意的族群，此外，若短線上的不確定因素升溫，亦有利於推升金價走高，金礦類股亦為可關注的標的。