台積電為台股撐腰 概念股怎麼看?
鉅亨研報 2022-09-12 14:43
大盤分析︰
上週因為美國通膨問題,鮑爾繼續鷹派喊話讓台股面臨整理,但其實美股表現竟然是上揚的,台股超跌過後今天就出現大幅度反彈,這也是合理的行情。本週持續測試萬五大關能否站回,後續動向比較需要觀察,畢竟國際黑天鵝還是存在許多隱憂。
回到升息問題,這次美國週初領失業金人數 22.2 萬人,勞動市場表現優於預期,也讓鮑爾及聯準會官員對於升息態度更加堅定,從全球央行年會乃至 FED 的褐皮書,都把抗通膨擺在經濟前,也讓本月升息 3 碼的預估來到 86%。
美國的升息一點也不令人意外,幾乎也達成共識,市場也己經反應,然而受通膨之苦的,可不只是美國,今年以來美國己升息 9 碼至 2.25%~2.5%,但歐洲卻是聞風不動,主要在於經濟疲弱,但北溪事件使得天然氣價格狂飆,逼得歐央破例升息 3 碼,並且不排除下個月再升3碼,全球面臨考驗增加,抗通膨之路仍需走下去。
聯準會除強勢升息外也進入縮表加碼階段,美元指數一度創高至 110,全球利差加大,貨幣競相貶值,歐元甚至貶破一美元以下,日元貶值 23%,韓元貶 16%,新台幣今年也貶 10%,強勢美元吸走國際資金,外資加速力道賣出台股,今年己賣 1.14 兆破歷史紀錄,在美國緊縮政策下外資短期不易大舉回補台股,就靠內資發揮。
產業焦點︰
繼晶圓雙雄後,連最穩的護國神山【2330 台積電】也被小摩唱衰先進製程遭四大客戶砍單,消息一出台股大跌,當天市值大減 8977 億,也逼的台積電出面澄清,未來將維持年複合成長 15%~20% ,至於 EUV 機台則是進行調整及升級,而 8 月份合併營收 2181 億,月+16.8%、年+58.7%的歷史新高紀錄,也消除市場疑慮。
台積電持有創意 (3443-TW)35% 的股份,且台積電目前是創意唯一的晶圓代工廠商,兩者關係密切。近四季以來創意 EPS 表現 3.12、3.84、4.07、5.67,今年第二季甚至創下單季歷史紀錄。在量產案上,由於晶圓代工產能先前全面滿載,使創意客戶取得產能不足,不過隨著晶圓代工產能下半年釋出更多產能,其中創意客戶成功搶下 12/16 奈米製程新產能,使在交換器(Switch)網通 IC、伺服器遠端管理晶片(BMC)及 NAND Flash 控制 IC 出貨動能都有望看增,創意自然有機會大啖量產權利金。
家登 (3680-TW) 8 月營收約為新台幣 4 億元,月增 25.98%、年增 102.2%,表現相當驚人。在台積電擴大採用極紫外光(EUV)微影技術量產先進製程後,家登成為了它重要的供應鏈之一,除此以外家登的 EUV 產品也受英特爾青睞,順利打進兩家半導體大廠供應鏈,訂單能見度可望放眼到 2023 年,是台積電概念股中成長幅度最大的一派。
中砂 (1560-TW) 的題材為【再生晶圓】,隨台積電法說會展望而進一步獲得支撐。以基本面來看,中砂 8 月營收 6.17 億元雖然略較 6 月創高紀錄下滑,但已經是連續三個月站穩在 6 億元以上,是一檔有題材也有基本面的好股票,而再以後續展望來看待的話,預估中砂今年砂輪事業營收年增幅度約介於 5~10%間、再生晶圓營收較去年增加 10~20%,後續營運動能也仍強,會是我認為的【再生晶圓】股優選之一。
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