台積電為台股撐腰 概念股怎麼看？
鉅亨研報 2022-09-12 14:43
大盤分析︰
上週因為美國通膨問題，鮑爾繼續鷹派喊話讓台股面臨整理，但其實美股表現竟然是上揚的，台股超跌過後今天就出現大幅度反彈，這也是合理的行情。本週持續測試萬五大關能否站回，後續動向比較需要觀察，畢竟國際黑天鵝還是存在許多隱憂。
回到升息問題，這次美國週初領失業金人數 22.2 萬人，勞動市場表現優於預期，也讓鮑爾及聯準會官員對於升息態度更加堅定，從全球央行年會乃至 FED 的褐皮書，都把抗通膨擺在經濟前，也讓本月升息 3 碼的預估來到 86%。
美國的升息一點也不令人意外，幾乎也達成共識，市場也己經反應，然而受通膨之苦的，可不只是美國，今年以來美國己升息 9 碼至 2.25%~2.5%，但歐洲卻是聞風不動，主要在於經濟疲弱，但北溪事件使得天然氣價格狂飆，逼得歐央破例升息 3 碼，並且不排除下個月再升３碼，全球面臨考驗增加，抗通膨之路仍需走下去。
聯準會除強勢升息外也進入縮表加碼階段，美元指數一度創高至 110，全球利差加大，貨幣競相貶值，歐元甚至貶破一美元以下，日元貶值 23%，韓元貶 16％，新台幣今年也貶 10%，強勢美元吸走國際資金，外資加速力道賣出台股，今年己賣 1.14 兆破歷史紀錄，在美國緊縮政策下外資短期不易大舉回補台股，就靠內資發揮。
產業焦點︰
繼晶圓雙雄後，連最穩的護國神山【2330 台積電】也被小摩唱衰先進製程遭四大客戶砍單，消息一出台股大跌，當天市值大減 8977 億，也逼的台積電出面澄清，未來將維持年複合成長 15%~20% ，至於 EUV 機台則是進行調整及升級，而 8 月份合併營收 2181 億，月＋16.8％、年＋58.7％的歷史新高紀錄，也消除市場疑慮。
台積電持有創意 (3443-TW)35% 的股份，且台積電目前是創意唯一的晶圓代工廠商，兩者關係密切。近四季以來創意 EPS 表現 3.12、3.84、4.07、5.67，今年第二季甚至創下單季歷史紀錄。在量產案上，由於晶圓代工產能先前全面滿載，使創意客戶取得產能不足，不過隨著晶圓代工產能下半年釋出更多產能，其中創意客戶成功搶下 12／16 奈米製程新產能，使在交換器（Switch）網通 IC、伺服器遠端管理晶片（BMC）及 NAND Flash 控制 IC 出貨動能都有望看增，創意自然有機會大啖量產權利金。
家登 (3680-TW) 8 月營收約為新台幣 4 億元，月增 25.98%、年增 102.2%，表現相當驚人。在台積電擴大採用極紫外光（EUV）微影技術量產先進製程後，家登成為了它重要的供應鏈之一，除此以外家登的 EUV 產品也受英特爾青睞，順利打進兩家半導體大廠供應鏈，訂單能見度可望放眼到 2023 年，是台積電概念股中成長幅度最大的一派。
中砂 (1560-TW) 的題材為【再生晶圓】，隨台積電法說會展望而進一步獲得支撐。以基本面來看，中砂 8 月營收 6.17 億元雖然略較 6 月創高紀錄下滑，但已經是連續三個月站穩在 6 億元以上，是一檔有題材也有基本面的好股票，而再以後續展望來看待的話，預估中砂今年砂輪事業營收年增幅度約介於 5~10％間、再生晶圓營收較去年增加 10～20％，後續營運動能也仍強，會是我認為的【再生晶圓】股優選之一。
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