《勝算在握》華盛証券：薦買優品３６０、鴻騰精密

　　　　　　　　　　　　　　　　　　華盛証券：薦買優品３６０、鴻騰精密

　　優品３６０（０２３６０）：集團主要業務是在香港從事食品、飲品，及家居個人護理產品，成立於２０１３年，首家店舖開設於上水石湖墟，並以「Ｂｅｓｔ　Ｍａｒｔ　３６０」及「優品３６０」品牌銷售相關產品。

　　截至２０２２年３月３１日止的全年度業績為營業額１９﹒８４億元，增長２１﹒８％。股東應佔盈利同增長３４﹒８％至１﹒１億元。期內整體毛利率上升１﹒７個百分點至３３﹒７％

。集團秉承環球採購的理念，並設有專業團隊，積極關注全球各地最新或最流行的資訊，以搜羅世界各地不同種類的優質產品。採購網絡更遍布全球多個國家或地區，當中包括美國、歐洲、日本、韓國、台灣及東南亞多個國家。同時設有監察團隊，定時在市場上監察或留意同類型產品在市場上的銷量、價格或吸引度的實況，從而制訂各類不同產品的價格策略，亦會就食品進行嚴格的品質控制，不同類型或款式的產品，必須先經過團隊的試食或試用，以確保安全或無問題，始再推出市場銷售。集團到目前為止，已開設有超過１３８家分店，分別在香港、國內及澳門等，銷售不同種類或款式的品牌超過９００款，務求能為客戶提供更優質或多元化的選擇，及更舒適的購物體驗。在不同店舖內設有多個不同的產品區域，包括朱古力及糖果、堅果及乾果、飲品和酒類，及糧油雜貨。另有部分分店更增設急凍及冷藏食品。

　　香港受到疫情爆發的衝擊，零售業首當其衝。集團因時制宜調整產品及營銷策略，並制定合適的定價策略，以令銷售及盈利可保持增長，同時嚴格控制採購成本，以進一步豐富產品種類，向全世界各地供應商採購更多元化的產品，致力為客戶提供更優質的產品。可於現價２﹒２２元附近吸納，中長線可見３﹒３０元，跌穿１﹒９７元止蝕。（建議時股價：２﹒２２元）

　　鴻騰精密（０６０８８）：集團主要業務是製造及銷售連接器、機殼、散熱模組、有線及無線通訊產品、光學產品、供電模組和相關配件，重點應用在資訊科技、通訊、自動化設備、精密模具、汽車及電子消費產品，是相關行業內領先的全球解決方案供應商。

　　截至２０２２年６月３０日止之半年度業績為營業額２１億美元，增長６％。股東應佔盈利則大幅急升超過８﹒２倍至８５１２萬美元。期內整體毛利率增加３﹒２個百分點至１６﹒７％

。集團主要業務可分為半製成品及消費型商品。半製成品適用於通訊、計算機，及汽車市場的移動、無線設備和連接器的製造及銷售。產品之生產基地設在國內及越南的工廠。而消費型商品是包括路由器和移動設備的相關產品之貿易及分銷。集團在產品的設計、研發、製造、生產及供應鏈上皆擁有優勢，能夠橫跨Ｂ２Ｃ及Ｂ２Ｂ的各種世界級品牌，和擁有自家品牌的產品提供服務。集團布局三大關鍵產業ＥＶ電動車、５Ｇ　ＡＩＯＴ及人工智能物聯網，並以豐富的產業經驗及供應鏈的優勢，持續提升新產品發展，並帶動至往後年度的成長。同時發揮自家的研發能力，更透過結盟、合資或收購的不同模式，以不斷提升技術含量，和擴大技術應用的領域，當中包括銅到光、有線到無線，及元件到系統產品。

　　集團因應產業發展及業務策略，分類調整為智能手機、網絡設施、電腦和電子消費產品、電動汽車及系統終端產品。在累積多年的資本及技術投資規模、營運專長，和提供網路互連解決方案的行業知識，更構成其他同業難以進入，更成為眾多知名客戶的供應商。可於現價１﹒０４元附近吸納，中長線可見１﹒５０元，跌穿０﹒９１元止蝕。（建議時股價：１﹒０４元）《華盛証券有限公司》

　　　　　　　　　　　　　　　千里碩證券何啟俊：薦買廣汽集團、新秀麗

　　廣汽集團（０２２３８）：根據中國汽車流通協會之數據，９月份首兩周（１至１２日），國內乘用車市場零售為４６﹒２萬輛，同比輕微減少０﹒４％，環比則下跌１１％。儘管已踏入汽車行業金九銀十的銷售旺季，礙於國內新冠肺炎疫情反覆，部分地方實施嚴格的社交隔離措施，加上多個國內車展需要延期至第四季，均對消費者購車意欲構成一定打擊。隨著內地疫情開始緩和，相信對車廠供應鏈影響會陸續消退，加上中央和地方政府早前落實多項政策支持汽車消費，包括車輛購置稅減半、置換補貼等，有利第四季汽車銷售復甦。

　　廣汽集團於９月上旬公布８月份之銷售數據，銷量為２１﹒８萬架，同比增長７８﹒０％，環比微跌１﹒０％；累計首８個月，汽車銷量為１５８﹒８萬架，同比上升１９﹒４％，明顯跑贏中國汽車市場平均水平。自主品牌方面，廣汽埃安創月度紀錄新高，達到２﹒７萬架，同比增長１﹒３倍，年初至今銷售１５﹒２萬架，按年增長１﹒３倍；傳祺品牌８月銷量按年上升６６﹒１％至近３萬架，年初至今銷量則按年增加１８﹒０％。而合營廣汽豐田保持雙位數增長，累計銷量同比增加近２５％。

　　憧憬中國汽車市場於第四季有望迎來反彈，疊加廣汽兩間合營陸續有新車上市，將支持公司整體銷量優於市場水平。策略上，廣汽現價為２０２２年預測市盈率５﹒７倍，估值不高，待股價回落至６元附近水平收集，值博空間高。目標價７﹒００元，買入價６﹒００元，止蝕價５﹒４０元。（本周四建議時股價：６﹒２６元）

　　新秀麗（０１９１０）：近日本港疫情有緩和趨勢，由早前每日逾萬宗確診個案，回落至９月２１日（周三）的５６８７宗。考慮到嚴格的入境要求限制旅客和投資者訪港意欲，各界紛紛

表態支持放寬防疫措施。有傳媒引述消息指，香港政府正積極研究調整入境強制酒店檢疫措施，由目前「３＋４」入境隔離安排變為「０＋７」，意味將結束酒店檢疫。

　　事實上，在本港醞釀放寬入境限制的同時，全球有７４個國家或地區已率先解除所有旅遊限制，以歐洲及美洲國家為主。根據世界旅遊組織於７月份發表的《世界旅遊晴雨表》，今年首５個月國際旅客人數近２﹒５億，較２０２０年同期增長約２﹒２倍。隨著更多國家及地區採取與病毒共存方針，預計將推動更多國家放寬旅遊限制，利好出行相關企業，新秀麗值得關注。

　　今年上半年，新秀麗收入按年上升５８﹒９％至１２﹒７億美元；股權持有人應佔溢利錄得虧轉盈５６３０萬美元。因銷售淨額增加、自２０２１年下半年起上調產品價格以及降低折扣優惠，公司毛利率按年上升４﹒９個百分點至５５﹒７％，逼近２０１９年５６﹒０％的水平。按地區劃分，北美、歐洲及拉丁美洲銷售淨額分別按年增加５１﹒４％、１５９﹒５％及１５１﹒１％。惟亞洲地區受到中國市場影響，銷售淨額僅錄得３４﹒０％升幅。隨著更多國家或地區解除旅遊限制，相信國際旅業市場會穩步復甦，刺激對公司產品的需求。策略上，現價為２０２２年預測市盈率２０﹒３倍，建議可待股價調整至２０天線附近收集。目標價２２﹒５０元，買入價１９﹒５０元，止蝕價１７﹒５５元。（本周四建議時股價：２１﹒００元）《千里碩證券研究部經理　何啟俊》（筆者為證監會持牌人，無持有上述股票）