《外資精點》大和降敏華目標價至７﹒７元，下調未來３年盈測

　　《經濟通通訊社１１日專訊》大和發表研究報告指，鑑於中國持續嚴格的疫情控制和美國需求疲軟的雙重影響，預計敏華控股（０１９９９）２０２３財年上半年收入將出現高單位數的同比下降，然而，由於原材料價格和運費成本的緩解壓力，預計營運溢利將保持韌性。儘管短期內情況仍將艱難，但認為負面因素大多已反映價內，該行將其目標價由９﹒３元下調至７﹒７元，維持「買入」評級。

　　該行表示，考慮到渠道庫存增加，今年下半年仍將充滿挑戰，但認為公司不會失去任何競爭力。相反，公司可能已經獲得了市場份額，因為在困難時期規模變得更加重要。至於中國業務，認為過去幾個月嚴格的疫情控制措施對線下商店流量造成了相當大的打擊。該業務受到房地產市場疲軟的進一步抑制，因此預計其在２０２３財年上半年在中國的收入將首次按年下降，該行並下調２０２３至２０２５財年每股盈利預測７－９％，以反映內地及美國更保守的收入增長預測。（ｂｎ）

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