0056成分股大搬風

十二月你好，壬寅黑虎年終於要收尾了，年初的俄烏戰爭、上海封城，再到年中的動態清零，半導體庫存激增，這隻虎一口氣吞了加權指數 5990 點，外資今年至少賣了 1.3 兆元的集中市場股票，肆虐三季度後的黑虎也不再兇了，送虎迎兔，2023 年癸卯兔天干地支為水木相生，有機會橫發。

護盤基金尋求解套 找長期投資人接手

估計加權指數漲到萬五後，儘管國安基金操盤手已經表態不會在一月農曆春節封關前退場，但是老江湖心裡都清楚，這波就是拉給三大退休基金解套，讓國安基金順勢逢高退場的紅包行情。可是國安基金退場的消息一旦確定肯定會影響市場持股信心，怎麼辦呢？很簡單，找長期投資人來接盤！

說服長期投資人進場的最佳理由就是高殖利率的被動式收益，也就是定期定額存股，根據證交所統計至十月底，傳統存股台積電有 5.7 萬人、玉山金三萬人、兆豐金 2.9 萬人，以及中華電的 1.1 萬人，但元大高股息 (0056)ETF 的定期定額戶數高達 12.7 萬人，截至 11 月 25 日當周，元大高股息 ETF 規模來到 1694 億元，持有人數則達 86.4 萬人，超越鴻海、開發金，位居台股第四多，突顯越來越多投資人期盼投資股市能有穩定長期的現金股息回報。

這類投資人往往為熊市提供低檔承接買盤，跟憧憬「富貴險中求」的價差投資人相比，最大的不同就是，價格越跌越買、越買平均成本越低、心情保持樂觀開心，隨著時間度過經濟衰退期、重返經濟復甦期時，當初低位買的大量低成本籌碼，就可以收穫滿滿。

這也是近年台股繼引入外資進入法人時代後，另一個質變─長期投資人追求定期依市況調整投資持股，分散單一個股風險的高殖利率 ETF，最明顯的改變體現在走勢往往符合傳統技術面的賣出訊號時，回頭看卻是撿便宜的低點，長久下來也降低了台股的波動率，少了暴漲暴跌的投機走勢。

0056 新增 26 檔成分股 解封與 PCB 是贏家

元大高股息 ETF 研究團隊表示，0056 除 2008、2010 這兩年的配息是累積至次年度發放外，2011 年至 2022 年已連續十二年配息與填息紀錄。12 月 16 日盤後生效的 0056 成分股調整，最大的不同是新增二十六檔成分股，涵蓋產業數目由九個增加到十五個，包含鴻海、日月光投控、奇鋐、貿聯 - KY、可成、台光電、南電、景碩、臻鼎 - KY、潤泰全、遠東新、台塑、南亞、興富發、大成鋼、台玻、裕民、慧洋 - KY、永豐金、京城銀、中信金、元大金、旺宏、力成、瑞昱、同欣電等個股，以前的調整參考依據是「台股上市市值前一百五十大個股中，預測未來一年現金股息殖利率最高的前三十名投資成果」現在的差別只是從三十檔增加到五十檔。由上述的新增成分股來看，PCB 是贏家，解封受益股也是看好的。

ETF 屬於被動式基金，隨著追蹤的參考指數上漲時，會持續買進，這點跟保守性的投資人不敢追高是最大不同。加權指數從 10 月 25 日的 12629 低點上漲到 12 月 1 日的 15152 點，累積漲幅達 + 19.97%，當下面臨萬五攻防戰，從單日成交量來看，行情有熱度，但追高意願不強，單日量不熱絡，國安基金就不好出脫持股，所以得找生力軍來接盤才行，找外資可能行不通，因為大摩在暌違兩年後首度上調滬深股市的投資評等，人民幣轉升值，估計外資會因為動態清零的解封而回流恒生與滬深股市，在兩岸關係還沒解凍之前，大舉回流台股的機會不高，那就只好發行新募基金來接盤。

投信要發行新基金 12 月中起吸金千億

根據統計自十二月中起，近一季投信發行的新基金，將自市場吸金至少一千億元，12 月 19 日由柏瑞 ESG 減碳全球股票基金打頭陣，是首檔接軌巴黎協定目標的基金，掌握五大減碳主題商機，包括能源效率、數位轉型、低碳運輸、生產效率和替代能源，除布局自身生產過程中減少碳足跡的企業，還進一步投資產品或服務能幫助客戶減少碳排的公司。

1 月 3 日野村投信攜手全球知名的威靈頓資產管理，推出野村環球時機多重資產基金，由「次世代多重主題股票」搭配以墜落天使債為主的非投資等級債與投資等級公司債，採取獨創投資策略，組成「股債三拼」投資組合。1 月 9 日中國信託募集 ESG 金融收益多重資產基金，ESG 金融概念資產不低於基金淨值的 70%。

來源：《理財周刊》1163 期

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