【富達投信】全球金融觀測週報:美國聯準會升息一碼，股債市樂觀反應

市場聚焦於央行的利率會議與美國非農就業數據。美國聯準會進一步放緩升息步伐，2 月利率會議宣布升息一碼符合市場預期，並表示對抗通膨取得進展，提振了市場的信心。歐洲央行也宣布升息兩碼，符合市場預期，並表示由於通膨前景好轉，經濟成長也具有韌性，因此不排除在下次 3 月的利率決策會議中繼續升息。美國非農就業數據顯著優於預期，美國 1 月非農就業新增 51.7 萬人，高於市場預期的 18.5 萬人，顯示勞動市場沒有降溫現象。儘管目前就業市場仍強勁，惟房市數據及企業調查相關數據則顯示美國經濟溫和衰退風險增加。 整體而言，我們對風險性資產維持審慎看法不變，股票相對看好新興亞股，信用債券相對看好投資等級債。

重點摘要：

經濟焦點：美國 1 月非農就業數據顯著優於市場預期

美國 1 月非農就業新增 51.7 萬人，遠高於市場預期的 18.5 萬人，亦高於上月的 26 萬人。失業率 3.4%，低於市場預期的 3.6% 與上月的 3.5%。平均時薪年增率為 4.4%，高於市場預期的 4.3%。顯著優於預期的就業數據顯示勞動市場幾乎沒有降溫的現象，不斷推高的薪資成本有可能增加通膨壓力。

市場焦點：聯準會與歐央如市場預期分別升息一碼與兩碼

聯準會如市場預期，宣布升息 1 碼。會後聲明提及通膨已出現放緩，但強調通膨仍處於高位，因此繼續升息是合適的，預計在 2023 年內降息機率較低。聯準會主席鮑威爾表示美國經濟實現軟著陸的前景依然存在，並預測 2023 年的經濟將維持正成長。歐洲央行宣布升息 2 碼，存款利率上升至 2.5%，符合市場預期。歐洲央行總裁拉加德表示，由於通膨前景好轉，經濟成長也具有韌性，因此不排除在下次 3 月的利率決策會議中繼續升息。

富達觀點：對風險性資產維持審慎看法不變

考量評價面較不具吸引力，我們下調了對於美國股票的看法；維持減碼歐洲股票，因歐洲央行緊縮政策可能對經濟帶來負面衝擊 。信用債方面，看好投資等級公司債，面對經濟衰退風險，減碼非投資等級債。由於美國聯準會鷹派立場減弱、中國經濟重啟與新興市場良好的基本面，看好新興市場股票及貨幣。

富達景氣追蹤機制 (FLI) 進入「低於均值，但在改善」的象限，結束了過去連續 16 個月位在低於均值且在下滑象限中的狀態。主要受惠於歐洲暖冬、能源價格下降、通膨壓力減緩以及中國經濟重新開放等因素，市場投資氣氛好轉。

「富達投信獨立經營管理」各基金經金管會核准或同意生效，惟不表示絕無風險，基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責各基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。有關基金應負擔之費用 (境外基金含分銷費用) 已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中，投資人可至境外基金資訊觀測站中查詢。投資人索取公開說明書或投資人須知，可至富達投資服務網 http://www.fidelity.com.tw/ 、公開資訊觀測站 http://mops.twse.com.tw/ 或境外基金資訊觀測站 http://www.fundclear.com.tw/ 查詢，或請洽富達投信或銷售機構索取。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效，本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的。投資人應注意投資必有因利率及匯率變動、市場走向、經濟及政治因素而產生之投資風險。當基金投資於外幣計算之證券，以台幣為基礎之投資人便承受匯率風險。富達並不針對個人狀況提供投資建議，投資人應審慎考量本身之投資風險，自行作投資判斷，並應就投資結果自負其責。投資新興市場可能比投資已開發國家有較大的價格波動及流動性較低的風險。投資人應選擇適合自身風險承受度之投資標的。債券價格與利率呈反向變動，當利率下跌，債券價格將上揚；而當利率上升，債券價格將會走跌。投資人因不同時間進場，將有不同之投資績效，過去之績效亦不代表未來績效之保證。依金管會規定，境外基金投資大陸地區之有價證券以掛牌上市有價證券及銀行間債券市場為限，且投資前述有價證券總金額不得超過該基金淨資產價值之 20%，當該基金投資地區包含中國大陸及香港，基金淨值可能因為大陸地區之法令、政治或經濟環境改變而受不同程度之影響。非投資等級債券基金適合尋求投資固定收益之潛在收益且能承受較高風險之非保守型投資人; 投資人投資以非投資等級債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重，由於非投資等級債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等，且對利率變動的敏感度甚高，非投資等級債券基金可能會因利率上升、市場流動性下降，或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損，投資人應審慎評估。非投資等級債券基金不適合無法承擔相關風險之投資人。股票入息基金投資之企業，其股利（股息）配發時間及金額視個別企業之決定（例如：該企業一年可能集中於一或兩次配發)，故每月配息金額的決定主要乃是透過對投資組合企業長期股利配發記錄的追蹤作未來一年股利金額的保守預估，並考量相關稅負後，方決定每月基金每單位的配息金額。本資料內容受智慧財產權保護，未經授權不得複製、修改、散發或引用。以上資料包含第三人準備或發行，富達投信提供此等資料僅供台端參考，投資人應自行判斷資料內容之正確性。內容所提及之公司或個股之投資並不應該被視為做買賣相同的建議，僅作為說明之用途。Fidelity 富達, Fidelity International, 與 Fidelity International 加上其 F 標章為 FIL Limited 之商標。FIL Limited 為富達國際有限公司。富達投信為 FIL Limited 在台投資 100% 之子公司。