【富達投信】澳、印央行升息一碼；美標普獲利低於過去四季平均

美國強勁的勞動市場數據為市場帶來震盪。鮑威爾指出勞動力市場出人意料的強勁表現，如果數據顯示經濟活動增速超出官員的預期，那聯準會準備將利率提高到更高水平，作好抗通膨「持久戰」準備，提高了市場對美國延長緊縮貨幣政策的預期。與此同時，美國第四季財報表現不佳，引起對未來增長的擔憂。全球主要股市除日本外普遍下滑，全球投資等級債與非投資等級債亦收跌，美元走高。

重點摘要：

經濟焦點：澳、印央行升息一碼；鮑威爾重申對抗通膨

澳洲央行於宣布升息一碼，將目標利率提高至 3.35%，此為澳洲央行連續第 9 次升息，會後澳洲央行總裁更表示 :「未來將進一步升息，確保通膨回歸目標水準。」印度央行同樣宣布升息，將附買回利率調高一碼至 6.50%，符合市場預期。印度央行總裁在會後談話中表示將繼續維持緊縮政策以抑制通膨。然而，市場預期印度已接近緊縮週期的尾聲。聯準會主席鮑威爾於華府經濟俱樂部中發表談話，指出勞動力市場出人意料的強勁表現，讓央行拉低通膨的所需時間和加息程度都超出許多投資者的預期。他認為還未完全看到通膨緩解，勞動力市場依然緊俏、薪資上漲壓力仍高以及勞動密集型服務業通膨居高不下。鮑威爾重申，如果數據顯示經濟活動增速超出官員的預期，那聯準會準備將利率提高到更高水平。

市場焦點：美國 S&P 500 企業第四季獲利低於過去 4 季平均

Refinitiv 於報告中指出，截至 2023 年 2 月 10 日，S&P500 企業共計 344 家已公佈第四季獲利結果，其中獲利優於預期比例為 69.2%，低於過去四個季度 76% 的平均值；營收優於預期比例為 66.6%，低於過去四個季度 73% 的平均值。整體而言，第四季獲利和營收年增率分別下探至 - 2.8% 及 5.0%。市場預估 S&P 500 企業獲利將在 2023 年第三季回穩。

富達觀點：看好非投資等級債與投資等級債

受惠於全球高於預期的成長、通膨緩和、及歐洲能源問題緩解，1 月份全球非投資等級債上漲 3.8%，利差縮窄 55 bps。以地區來看，亞洲非投資等級債於 1 月份上漲 7.6%，利差縮窄 184 bps，隨著中國完全重新開放，支持房地產產業的政策，並預計未來幾個季度經濟成長正常化，富達固定收益研究團隊將亞洲非投資等級債投資評等上調至強力買進，並且預期未來幾個月資金將回流該資產類別。全球投資等級債於 1 月份上漲 3.3%、表現良好。富達認為投資等級債評價具有吸引力，美元與歐元公司債的收益率更是近 15 年來首次優於股票股利率，其中歐元計價投資等級債目前利差水準仍處於歷史前 25% 之高位，相對而言仍非常具有吸引力。

相關基金:
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